زوج يورو/استرليني EUR/GBP ينخفض إلى 0.8730؛ يفتقر إلى الزخم في ظل تباين السياسات بين بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي
- زوج يورو/جنيه إسترليني ينخفض يوم الاثنين ويقطع سلسلة انتصارات استمرت ثلاثة أيام إلى أعلى مستوى في شهر.
- تعمل التوقعات المتباينة بين بنك إنجلترا (BoE) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) كرياح مواتية لزوج العملات وتساعد في الحد من الخسائر.
- يبدو أن المتداولين مترددون أيضًا في وضع رهانات اتجاهية قوية قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.
يبدأ زوج يورو/جنيه إسترليني الأسبوع الجديد بنبرة أضعف ويتحرك بعيدًا عن أعلى مستوى له في شهر تقريبًا، حول منطقة العرض 0.8745-0.8750، التي تم الوصول إليها يوم الجمعة. يتم تداول الأسعار الفورية حاليًا حول منطقة 0.8730-0.8725، ويبدو أنها قد قطعت سلسلة انتصارات استمرت ثلاثة أيام، على الرغم من أن أي انخفاض ملموس يبدو بعيد المنال.
قد تستمر التوقعات بمزيد من التخفيف من بنك إنجلترا (BoE)، إلى جانب القلق بشأن الآفاق المالية للمملكة المتحدة قبل ميزانية الخريف في نوفمبر، في تقويض الجنيه الإسترليني (GBP) ودعم زوج يورو/جنيه إسترليني. زاد المتداولون رهاناتهم على خفض بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك إنجلترا في نوفمبر بعد أن أظهرت البيانات التي صدرت الأسبوع الماضي أن التضخم الاستهلاكي ظل ثابتًا بشكل غير متوقع في سبتمبر. يأتي هذا بالإضافة إلى علامات التهدئة في سوق العمل في المملكة المتحدة ويدعم الحالة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا بحلول نهاية العام.
تشير التوقعات إلى تباين كبير مقارنة بالقبول المتزايد بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد أنهى خفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، تسعر العقود الآجلة لأسعار الفائدة بشكل ضيق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2026، مما قد يسهم في تفوق العملة المشتركة مقابل نظيرتها البريطانية ويستمر في تقديم بعض الدعم لزوج يورو/جنيه إسترليني. ومع ذلك، يجب أن تؤدي حالة عدم اليقين السياسي في فرنسا إلى تراجع المتداولين عن وضع رهانات صعودية قوية حول اليورو (EUR) وتقييد زوج العملات.
في الواقع، هدد زعيم الحزب الاشتراكي الفرنسي، أوليفييه فاور، بإسقاط حكومة رئيس الوزراء سيباستيان ليكورنو بحلول يوم الاثنين إذا لم يتم تلبية مطالب الحزب في الميزانية. علاوة على ذلك، غيرت وكالة موديز للتصنيف نظرة فرنسا إلى سلبية، بينما أكدت تصنيف aa3 حيث أن عدم الاستقرار السياسي المحلي قد يعيق قدرتها على معالجة التحديات السياسية الرئيسية مثل العجز المالي المرتفع وعبء الديون المتزايد. يبدو أن المتداولين مترددون أيضًا ويختارون الانتظار لقرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس قبل وضع رهانات اتجاهية حول زوج يورو/جنيه إسترليني.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
