美股將迎9月「魔咒」、金價歷史新高!四大要點不容忽視!

Insights
更新於
coverImg
來源: DepositPhotos

投資慧眼Insights -

美股週一因勞動節假期休市,這意味其已進入「最負面」的季節性月份,俗稱9月「魔咒」。根據歷史數據顯示,9月往往是美股表現最差的月份,S&P 500在過去35年中平均下跌0.8%,下跌次數達18次,為唯一下跌多於上漲的月份,經濟學家普遍認為,9月5日公佈的非農就業數據將成為本月走勢關鍵。

無獨有偶,週二(9月2日)黃金大漲近1%至時段高位3508美元,再創歷史新高。白銀價格同樣大漲,自2011年以來首次突破40美元大關。一系列跡象或表明市場正從8月AI行情中冷卻,隨之而來的是避險情緒的快速升溫。

流動性危機?高盛警告美股系統性需求已枯竭

高盛回顧自1928年以來的記錄,9月是標普500指數表現最差的月份,平均回報率為-1.17%。更值得警惕的是,9月的下半月是全年表現最糟糕的兩周,平均回報率低至-1.38%。

高盛近日對美股發出警告,稱美股系統性需求已基本枯竭,這預示著本月市場將充滿挑戰。CTA(商品交易顧問)持倉已達到100%滿倉狀態,其購買力已從7月的276.6億美元驟降至8月的125.6億美元,預計9月全月的美股購買量將進一步萎縮至僅29.6億美元。意味著歷史上表現疲弱的9月份將缺乏支撐性資金流入。更重要的是,在市場下跌時可能觸發高達736.9億美元的拋售,構成巨大的不對稱下行風險。

「東升西降」敘事或重燃,阿里巴巴或成導火索

上周五(8月29日)晶片商Marvell收入展望差過預期,股價重挫18.6%,引發美國晶片股全線下跌,費城半導體指數跌超3%,引發市場對AI行情降溫的擔憂。

此外,阿裏巴巴研發了一款新的 AI 推理晶片以減少對輝達的依賴,這一事件或重新點燃「東升西降」敘事。數據顯示,對沖基金在過去一個月裏以前所未有的力度大舉輪動至新興市場股票,其中以中國資產為首。這表明在美股面臨挑戰之際,全球資本正在積極重新聚焦並配置世界其他地區的資產。

美股估值同樣是重要的風險因素之一,標普500指數遠期市盈率已經達到22倍,接近互聯網泡沫末期的水準。

聯准會獨立性、美元信用危機不容忽視

實際上,美國自4月以來的強勁升勢主要得益於貿易局勢緩和、聯准會降息預期及大美麗法案對經濟的潛在提振。由於這輪行情由大型科技企業主導,因而降息因素的重要性不言而喻。

不過,降息預期的背後卻暗藏巨大風險,川普政府對聯準會獨立性的攻擊進一步升級,8月26 日川普宣佈立即解除聯準會理事庫克(Lisa Cook)的職務。若法院授予庫克臨時禁令,則庫克仍可參與9月聯儲例會。此外,歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)表示,美國法院對川普關稅的裁定增添又一層不確定性。

華爾街著名經濟學家彼得·希夫前在一場播客節目中表示,美元面臨的不只是回調的問題,而是崩潰。其預計美元到今年年底可能會跌至90,或許還會略低於90。而到明年年底,如果(美國)重新實行量化寬鬆政策,美元指數可能會回落到70。要知道,70大約是2008年以來的最低點。但我確實認為,最終我們會跌破這個點位。而且我預計美元指數會跌至接近40甚至更低。

9月降息板上釘釘,後續政策路徑聚焦非農數據

值得留意的是,上周五(8月29日)公佈的美國7月核心PCE物價指數同比上漲2.9%,創2月以來最高。但市場對聯准會9月降息25基點預期仍高達近90%。因聯准會主席鮑威爾此前講話表明FED雙重目標基礎下勞動力市場重要性已置於控制通脹之上。

市場焦點聚焦於FED後續政策路徑上,非農數據料將為投資者給出更加明確的指引。但需要留意的是,在通脹遠離聯准會2%目標水準情況下,若勞動力市場保持強勁,聯准會後續降息節奏或迎來修正,並對美科技股構成一定打壓。

美銀分析師Matthew Welty表示,隨著市場在夏季創下新高,一些投資者可能會覺得有必要至少回籠部分資金。Welty指出,聯準會和川普都可能對任何美股壓力做出反應。因此美銀認爲,秋季的美股拋售可能是一個絕佳的逢低買入機會。

標普500指數技術分析:擊穿6350點或引發更大幅度回調開啟

標普500指數日線圖:

17568034857113

圖片來源於:tradingview

日線圖顯示,標普500指數目前受制於6500點水準,同時已於8月15日到達時間節點,不排除目前構建階段頂部的可能。若標普500指數後續進一步擊穿6350點,則下行空間料將被進一步打開,下方關注6300甚至6150點水準。但若在構成有效回調前標普500指數續創新高,則回調風險可能隨之增加。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


goTop
quote
這篇文章有幫到您嗎?
相關文章
placeholder
8月29日財經早餐:FED降息預期升溫,標普、道指齊創新高,美元下跌、黃金上破3400聯准會9月降息預期進一步升溫,美國第二季國內生產總值(GDP)以年率計按季增長3.3%,高於此前報告的3.0%和經濟學家預估的3.1%。但市場擔憂當前的GDP報告並不能真實反映經濟健康狀況,經濟學家預計進口關稅對GDP的拖累將在未來幾個季度更加明顯。另外,聯准會理事庫克對川普提起訴訟,試圖阻止後者的解職舉動。投資者關注的美國7月個人消費支出(PCE)物價指數將於週五(8月29日)公佈,預計7月核心PCE按年增長率達2.9%,為5個月來最快增速。數據被視為評估通脹走勢與聯准會政策前景的重要依據。
作者  Insights
8 月 29 日 週五
聯准會9月降息預期進一步升溫,美國第二季國內生產總值(GDP)以年率計按季增長3.3%,高於此前報告的3.0%和經濟學家預估的3.1%。但市場擔憂當前的GDP報告並不能真實反映經濟健康狀況,經濟學家預計進口關稅對GDP的拖累將在未來幾個季度更加明顯。另外,聯准會理事庫克對川普提起訴訟,試圖阻止後者的解職舉動。投資者關注的美國7月個人消費支出(PCE)物價指數將於週五(8月29日)公佈,預計7月核心PCE按年增長率達2.9%,為5個月來最快增速。數據被視為評估通脹走勢與聯准會政策前景的重要依據。
placeholder
8.28精選策略分享:黃金、標普500、輝達(nvda)、神達(3706)技術分析輝達二季度營收預測強於預期,但三季度售預測引發投資人擔憂,引發股價盤後跌超2%,但考慮到美企以創紀錄速度推進萬億美元股票回購熱潮,美股總體風險仍然可控。另一方面,在聯准會9月利率決議前市場還將迎來一份就業數據和一份消費者價格通脹數據公佈。隔夜2年期美債殖利率進一步跌至四個月新低3.61%更多反映美國政府對聯准會降息的施壓,這最終或引發市場對聯准會獨立性的擔憂。因此,在經濟數據進一步印證降息可能性前,投資者宜保持謹慎。
作者  Insights
8 月 28 日 週四
輝達二季度營收預測強於預期,但三季度售預測引發投資人擔憂,引發股價盤後跌超2%,但考慮到美企以創紀錄速度推進萬億美元股票回購熱潮,美股總體風險仍然可控。另一方面,在聯准會9月利率決議前市場還將迎來一份就業數據和一份消費者價格通脹數據公佈。隔夜2年期美債殖利率進一步跌至四個月新低3.61%更多反映美國政府對聯准會降息的施壓,這最終或引發市場對聯准會獨立性的擔憂。因此,在經濟數據進一步印證降息可能性前,投資者宜保持謹慎。
placeholder
8月25日財經早餐:鮑威爾「妥協」放鴿!美元、美債殖利率下挫,以太幣大漲近15%聯准會主席鮑威爾上周五(8月22日)在傑克森霍爾全球央行年會上發表講話,稱由於貨幣政策處於緊縮區間,當前基準情形預期和風險平衡的轉變使我們可能需要調整政策立場。鮑威爾釋放明顯的轉鴿信號,稱業市場正處於奇怪的平衡狀態,存在迅速演變成裁員急劇增加及失業率急升的可能,暗示就業下行風險大於通脹上行風險。交易員押注聯准會9月減息的機會率由講話前約65%攀升至超過85%。
作者  Insights
8 月 24 日 周日
聯准會主席鮑威爾上周五(8月22日)在傑克森霍爾全球央行年會上發表講話,稱由於貨幣政策處於緊縮區間,當前基準情形預期和風險平衡的轉變使我們可能需要調整政策立場。鮑威爾釋放明顯的轉鴿信號,稱業市場正處於奇怪的平衡狀態,存在迅速演變成裁員急劇增加及失業率急升的可能,暗示就業下行風險大於通脹上行風險。交易員押注聯准會9月減息的機會率由講話前約65%攀升至超過85%。
placeholder
8月22日財經早餐:沃爾瑪Q2盈利不及預期、FED官員放「鷹」,標普續跌,比特幣三周新低全球最大零售商沃爾瑪季度盈利三年來首次不及預期,並警告關稅正推高成本,與此同時,美國就業數據疲弱、聯准會官員集體放「鷹」,交易員對聯准會9月降息25個基點的押注從上周的99.9%驟降至79%,標普500受累五連挫,大型科技股承壓。另一方面,貿易局勢繼續趨向緩和,美國將對大多數從歐盟進口的產品徵收15%關稅,包括半導體、木材及藥品。投資者寄希望於從聯准會注協鮑威爾在傑克遜霍爾講話中尋找更多貨幣政策前景的線索。
作者  Insights
8 月 22 日 週五
全球最大零售商沃爾瑪季度盈利三年來首次不及預期,並警告關稅正推高成本,與此同時,美國就業數據疲弱、聯准會官員集體放「鷹」,交易員對聯准會9月降息25個基點的押注從上周的99.9%驟降至79%,標普500受累五連挫,大型科技股承壓。另一方面,貿易局勢繼續趨向緩和,美國將對大多數從歐盟進口的產品徵收15%關稅,包括半導體、木材及藥品。投資者寄希望於從聯准會注協鮑威爾在傑克遜霍爾講話中尋找更多貨幣政策前景的線索。
placeholder
警報拉滿!納指創5月來最慘週,AI神話遭暴擊,輝達財報成最後「救命稻草」?這波下跌並非由單一事件引發,核心推手正是撐起美股科技行情的 「七大巨頭」—— 連續兩日的集體下挫,讓整個板塊承壓。
作者  投資-槓把子
8 月 21 日 週四
這波下跌並非由單一事件引發,核心推手正是撐起美股科技行情的 「七大巨頭」—— 連續兩日的集體下挫,讓整個板塊承壓。