鮑威爾發聲後市場「大變臉」！恐慌指數飆升，道指狂瀉超700點、黃金逼近4840美元、比特幣失守7.1萬美元

FX168財經報社(北美)訊 美聯儲週三（3月18日）宣佈維持基準利率不變，將聯邦基金利率目標區間繼續維持在3.50%-3.75%，符合市場普遍預期。儘管最新「點陣圖」仍暗示年內可能存在降息空間，但在油價飆升、通脹壓力再度擡頭以及中東局勢持續惡化的背景下，市場對寬鬆前景明顯趨於謹慎。美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發佈會上直言，伊朗戰爭導致的能源價格上漲將在短期內推高通脹，而當前政策正處在「非常艱難」的平衡狀態。

美聯儲此次繼續維持隔夜拆借利率不變，顯示決策層在高通脹與經濟不確定性交織的環境下，仍傾向於保持觀望。雖然聯儲公佈的「點陣圖」顯示，今年仍可能實施降息，但市場對此的定價已明顯收斂。

受國際油價持續飆升及美國2月生產者物價指數（PPI）超預期影響，利率期貨市場已經大幅削減對今年降息的押注。根據芝商所美聯儲觀察（FedWatch）工具，市場目前幾乎不再預期年內早些時候會出現降息，最現實的降息時間窗口至少已推遲至12月。

鮑威爾：伊朗戰爭將推高短期通脹 政策處境艱難

在會後記者會上，鮑威爾明確表示，由伊朗戰爭引發的油價上漲將對短期通脹構成上行壓力。

他說，近期通脹預期指標有所上升，很可能反映了中東供應中斷導致油價大幅上漲的影響。「在短期內，更高的能源價格將推高整體通脹，但目前判斷其對經濟影響的範圍和持續時間還爲時過早。」

鮑威爾坦言，美聯儲當前面臨的是一場典型的政策兩難：一方面，勞動力市場面臨下行風險，這通常意味着需要更低利率來支持經濟；另一方面，通脹風險卻偏向上行，這意味着維持高利率甚至進一步收緊政策才更符合控通脹目標。

「我們正處在一個艱難的局面中，」鮑威爾表示，「勞動力市場的風險偏向下行，這本會支持降息；但通脹風險偏向上行，這又意味着應維持較高利率，或者至少不應降息。」

他補充稱，目前政策立場正處在「限制性與非限制性之間的邊界偏高位置」，這意味着聯儲短期內並不急於轉向。

鮑威爾週三表示，加息並非貨幣政策的預期走向。鮑威爾表示，官員們討論過「下一步採取的舉措可能是加息」的可能性，但「絕大多數與會者並不認爲這會成爲他們的基本預期情況」，但他同時補充道：「我們不會排除任何可能性。」

通脹降得沒想象中快 美股聞訊走弱

鮑威爾還承認，美聯儲在壓低通脹方面取得的進展並沒有此前希望的那麼快。

「我們的預測是，今年通脹會繼續回落，但進展不會像我們所希望的那樣快，不過仍會有一些進展。」他說，如果未來看不到更多通脹改善，那麼當前利率預測中的降息路徑也可能不會兌現。

受鮑威爾偏謹慎表態影響，美國三大股指在發佈會期間擴大跌幅。道瓊斯工業平均指數盤中一度下跌逾700點，跌幅超1.5%；標普500指數和納斯達克綜合指數均跌超1%；恐慌指數VIX漲超7%。市場顯然對「更高利率維持更久」的可能性作出了更明顯反應。

（圖源：FX168）

金銀、比特幣短線走低，其中現貨黃金最低觸及4843.31美元/盎司。

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比特幣跌至70857.30美元，日內大跌約4%。

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油價衝擊會拖累支出和就業 但美國能源生產可部分對衝

談及油價飆升的宏觀影響時，鮑威爾指出，能源衝擊整體上仍會對美國經濟造成一定拖累，表現爲消費和就業承壓，同時推高通脹。

「油價衝擊的淨效應，仍將是對支出和就業帶來一些下行壓力，並對通脹形成上行壓力。」他說。

不過，鮑威爾也提到，美國作爲能源淨出口國，這一衝擊並非完全單向負面。若高油價持續，美國能源企業盈利能力將得到提升，甚至可能推動更多鑽探活動，從而在一定程度上對衝宏觀負面影響。

但他同時強調，油企是否擴大鑽探，取決於它們是否相信高油價將維持較長時間。「企業只有在認爲油價會在較長時期內維持高位時，纔會作出更積極的資本開支決定。」

對戰爭影響「沒人真正知道」 政策仍將逐次會議決定

對於美伊衝突的最終經濟影響，鮑威爾承認當前幾乎無人能夠作出明確判斷。

「美國經濟目前表現還不錯，」他說，「但這場衝突最終會帶來什麼影響，我們並不知道。實際上，沒有人真正知道。」

在此背景下，鮑威爾再次強調，美聯儲的貨幣政策並不預設固定路徑，未來決策將繼續以每次會議爲基礎，根據最新數據和風險變化進行判斷。

「貨幣政策沒有預設路線，我們將逐次會議作出決定。」他說，「美聯儲被賦予兩大目標：最大就業和價格穩定。我們將繼續致力於支持最大就業，把通脹持續帶回2%的目標，並保持長期通脹預期穩定錨定。」

鮑威爾表態或繼續留任 直至調查結束

除了貨幣政策本身，鮑威爾還回應了圍繞美聯儲總部翻修項目調查的政治爭議。他表示，在調查徹底結束並實現透明、最終定案之前，自己無意離開美聯儲理事會。

「至於在調查仍在進行期間我是否會離開，我完全沒有這樣的打算。」鮑威爾說。

對於任期結束後是否繼續擔任理事，鮑威爾表示自己尚未作出決定，未來將基於「什麼對機構和公衆最有利」來判斷。

這一表態，意味着即便其主席任期屆滿，在繼任者尚未正式確認、相關政治和法律程序仍未結束的情況下，鮑威爾仍可能繼續在聯儲內部發揮影響。

整體而言，本次美聯儲會議雖然沒有調整利率，但釋放出的信號並不輕鬆。點陣圖仍保留年內降息的可能性，但鮑威爾的講話明顯凸顯出，當前最大的變量已不再只是通脹本身，而是中東戰爭、油價衝擊以及由此引發的更廣泛經濟不確定性。

對市場而言，真正的關鍵不在於美聯儲這次「有沒有動」，而在於它何時纔有足夠信心開啓下一步行動。而從鮑威爾當天的表態來看，這一時點顯然仍遠未臨近。