「三駕馬車」發力回升，香港經濟增長可期

進入2025年，香港經濟走出此前的持續低迷態勢，國際競爭力顯著反彈，GDP表現穩中有進，展現出較強的發展韌性。

瑞士洛桑國際管理學院今年6月發佈的《2025年世界競爭力年報》顯示，香港競爭力全球排名上升兩級至第三位，在全球69個國家和地區中排名僅次於瑞士和新加坡，繼2019年後重返三甲。

GDP方面，香港GDP於今年一季度實現3.1%的同比增幅，較去年四季度2.5%的增速明顯提升，並且是連續九個季度實現正增長。

香港金融市場亦同步實現穩步復蘇，今年上半年成功登陸港交所的企業增至44家（含轉板及SPAC），合計集資1071億港元，同比激增699%，集資額暫列全球首位。

香港財政司司長陳茂波7月27日在發表的網誌中表示，本週即將公佈今年第二季本地生產總值的預估數字，增長受出口活動、整體投資和私人消費帶動，上升勢頭可望持續，這將是連續第十個季度增長。

出口、投資和消費，向來被譽為拉動經濟增長的「三駕馬車」。香港的這「三駕馬車」，目前正保持著較強的韌性。

出口表現穩健

受益於供應鏈調整（如提前出貨規避美國關稅）、亞洲市場需求強勁（内地及東盟增長顯著），以及科技產品（如AI設備、半導體）出口激增等多重利好因素帶動，香港今年以來出口數據表現亮眼。

香港統計處披露的數據顯示，6月香港整體出口貨值4178億港元，較去年同月上升11.9%。當月，香港輸往亞洲的整體出口貨值上升17.2%。進口方面，6月香港商品進口貨值為4767億港元，較去年同月上升11.1%。

今年上半年，香港商品整體出口貨值和進口貨值較去年同期分别上升12.5%和12.6%。上半年錄得有形貿易逆差1836億港元，相當於商品進口貨值的7%。

香港特區政府發言人表示，展望未來，亞洲各經濟體尤其是内地經濟繼續穩步增長，以及香港與不同市場日益緊密的經貿聯繫，應繼續支持商品貿易表現。

香港特區行政長官李家超在上月表示，特區政府通過不同措施支持業界發展，包括在出口信用保險和貿易融資方面加強支援，並積極拓展經貿網絡，開拓中東、東盟和其他「「一帶一路」」國家等新興市場，深化國際交往合作，推動區域貿易做大、做深。

零售額實現轉正

此前受港人北上消費趨勢、訪港旅客消費量不足及常住人口減少等因素製約，香港零售市場一度陷入負增長。

然而，這一現象正在好轉。

一方面得益於「五一」等假期帶來的消費力提振，另一方面因香港持續發力的人才政策釋放消費增量，香港消費市場在5月份成功止跌。

根據香港統計處數據，今年5月，香港零售業銷貨價值達313.19億港元，同比增長2.4%，環比上月的增速提升了4.7個百分點。同時，這是自2024年2月以來，零售業銷貨價值首次實現正增長，顯示消費市場已呈初步回穩迹象。

根據李家超披露，今年上半年有約2400萬人次旅客訪港，同比增加12%。這一增速，不僅標誌著香港旅遊業的強勁復蘇，更折射出香港經濟整體向好的趨勢。

香港旅遊發展局表示，將逐步推出更多特色文旅項目和活動，進一步吸引全球遊客。

世邦魏理仕認為，2025年下半年消費者信心有望回穩，受潛在減息及大型活動如Art Basel、榄球七人賽及國際演唱會等刺激消費的影響。零售商與業主應保持靈活，運用數據驅動策略及多元化產品組合，以把握新興需求。

固定投資提速

今年以來，香港金融市場表現搶眼，外資持續流入港股市場，這顯示出國際投資者對香港前景的信心。

隨著香港經濟擴張，整體投資開支也相應增長。今年一季度，本地固定資本形成總額達1223.42億港元，同比提升5.1%，而去年四季度同比增速只有0.1%。其中，私營部門固定資本形成總額同比增速為6.3%，上季度為-0.7%，展現出強勁增長勢頭。

地產投資在一季度實現邊際回暖，樓宇及建造固定資本形成總額同比減幅收窄至1.2%，改善趨勢明顯。機器、設備及知識產權產品領域則保持強勁，固定資本形成總額接近400億港元，同比大幅增加17.5%。

陳茂波表示，經濟轉型升級是一個必然且持續的動態過程，靈活應變地緣政治格局、大力推動創新科技的發展與應用、致力吸引全球資金，並為未來培育人才，是提升競爭力、為經濟結構升級的關鍵。