端午假期機票預定迎高峰！航空股集體躁動

近期，航空股頻頻活躍。富途牛牛顯示，自4月8日起，港股航空概念指數累計漲幅已超30%，跑赢大盤。

5月28日，在港股普跌走勢中，航空股表現依舊強勢。其中，中國東方航空股份（00670.HK）漲3.4%，中國國航（00753.HK）漲2.05%，中國南方航空股份（01055.HK）漲2.56%，美蘭空港（00357.HK）漲1.36%。

今日A股航空板塊雖稍遜港股同業，仍逆勢走強彰顯韌性。吉祥航空（603885.SH）漲1.71%，中國國航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、中國東航（600115.SH）分别上漲0.87%、0.65%、0.5%。

近期，航空股反復活躍，或與市場預期向好有關。

端午假期日益臨近，機票進入預訂高峰。據航旅縱橫大數據顯示，截至5月27日，端午假期國内航線機票預訂量超293萬張。國際航線機票預訂量超62萬張，比去年同期增長約19%，中短途熱門航線機票預訂量同比增長近1倍。

價格方面，由于端午假期較短，旅客出行以中短途為主，選擇自駕和高鐵出行的旅客佔比更高，因此部分航線機票價格較「五一」假期出現下降。

去哪兒大數據顯示，截至目前，端午機票平均售價環比「五一」下降22%。青島、寧波、舟山、荊州等熱門城市機票價格分别下降29%、28%、19%、23%。

與此同時，端午假期過後的首個周末，全國高考也如期而至。據在線旅遊平台數據顯示，6月7日的國際機票均價相比前一日增長近20%，並且在隨後兩天持續攀升，6月17日，國際機票均價預計或將突破3000元，達到5月2日以來的峰值。

此外，近期各航空公司披露的2025年4月運營數據也顯示，其各項運營指標，包括客運力投入和旅客周轉量、平均客座率等均實現了同比上漲。

然而，從業績層面看，今年一季度，多家航空公司利潤大幅縮水甚至虧損。業内人士分析，春節後出行需求季節性回落，疊加「以價換量」競爭，導致票價承壓下行，航司陷入「旺丁不旺財」的困境。

不過，高考過後，每年的暑期旺季也隨之而來。在客運量的有力支撐下，加上油價下跌，券商認為今年大部分航司仍有望實現全年盈利。

興業證券研報稱，油價下降+長周期供需優化、2025年是行業業績轉正起點。展望行業未來，成本下降收入企穩，行業繼續受益剪刀差，供需優化兌現概率高，板塊短中長期向上可能性兼具。

中金公司研報亦指，預計2025-2028年中國民航客運供給年均增速約3.1%，其中行業客運飛機年均增速僅 2.8%。這為航空周期啓動奠定了堅實而長久的基礎。2025年以來油價大幅下跌，航空公司成本有望明顯改善。若周期上行，航空公司利潤彈性較大。