2025年5月20日,由中國國家行政學院(香港)工商專業同學會、香港經濟智庫主辦,中銀香港資產管理有限公司聯合主辦的「香港新質生產力論壇之建設世界一流資本市場論壇」在香港中銀大廈舉行。本次論壇匯聚政商學界精英,圍繞香港資本市場改革、創科融合等核心議題展開深入探討,為香港建設全球一流資本市場獻計獻策。
在以「香港資本市場改革優化的優先事宜」為主題的圓桌論壇環節中,工銀國際控股有限公司副行政總裁孫建崗指出,儘管2025年以來香港資本市場表現強勁,但香港市場的市盈率(PE)僅為十幾倍,遠低于美國的二十幾倍。
他分析了造成這一估值窪地的客觀原因:一是地緣政治因素;二是港股市場深度不足,總市值僅為美國的1/10不到,且投資者結構差異顯著。儘管存在這些客觀因素,孫建崗認為香港仍有改進空間,需從監管機制、上市公司市值管理及金融產品創新三方面協同發力,方能扭轉局面。
孫建崗建議,港交所繼續優化上市機制,降低市場準入門檻,吸引更多企業上市,並在國内加強宣傳推廣。
最後,他認為中概股回歸和AH股上市是香港市場的重要機遇,但上市後需要配套措施,如儘快將股票納入不同的指數,以增加成交量。此外,他還表示,認為降低印花稅可以吸引更多高頻和量化基金進入香港市場,提升成交量和市場活躍度。