川普的加密高峰會：為什麼川普熱衷於加密貨幣？

TradingKey - 比特幣在近五個交易日內上漲近10%，接近9萬美元。此輪漲幅的一個主要驅動因素可能是川普總統宣布將在華盛頓舉辦首屆加密貨幣峰會。

根據人工智能和加密貨幣專家David Sacks的觀點，預計與會者將包括Coinbase (COIN)、Crypto.com、Robinhood (HOOD)、加密錢包提供商Exodus (EXOD)的首席執行官，以及比特幣投資公司Strateg（MSTR，以前稱為微策略MicroStrategy）的董事長。

川普在其Truth Social平台上發文表示：「我會確保美國成為全球加密貨幣資本。」

在此次峰會之前，政府發布了一項行政命令，以建立戰略比特幣儲備和其他數字資產儲備，這可能成為又一催化因素。財政部將設立一個辦公室來管理這一儲備，該儲備將包括通過刑事或民事資產沒收程序由政府查獲的比特幣（BTC）。

該行政命令還要求對政府的數字資產持有情況進行全面清查。David Sacks指出，政府目前持有約200,000個比特幣，估計價值約175億美元。關於行政命令的更多細節預計將在週五的峰會上公布。

與此同時，川普對以太坊表現出了興趣。他的加密貨幣項目World Liberty Financial已開始積累大量以太幣（Ether），鏈上分析顯示World Liberty Financial大幅擴展了其持有，購入了價值1000萬美元的以太幣。

本週早些時候，川普提及的五種代幣——比特幣、以太坊、XRP、Solana和Cardano——在其宣布後價格迅速上漲。

然而，加密貨幣界的領袖們對川普的做法表示批評，認為如果要建立儲備，應僅基於比特幣。商務部長Howard Lutnick表示，比特幣將在川普的框架下獲得「獨特地位」，而其他加密貨幣將受到不同的監管。

值得注意的是，川普和第一夫人梅拉尼亞·川普在1月推出了自己的表情幣，這是一種受病毒式趨勢啟發的數字貨幣，但缺乏真實加密貨幣的金融支持或技術支持。

加密貨幣儲備被視為「川普經濟學」的一部分，旨在重構美國的金融話語。一方面，通過將比特幣和以太坊納入儲備，美國政府希望在數字金融競爭中佔得先機；另一方面，此舉旨在利用加密貨幣的全球流動性來對沖美國的債務危機和美元可信度的下降。

加密貨幣透過穩定幣與美元相連接。在當前的加密貨幣體系中，95%以上的穩定幣以美元計價。穩定幣作為投資和交易其他加密資產的結算媒介，履行了貨幣的「支付結算」功能，並在加密貨幣交易中佔據了「核心地位」。像比特幣和以太坊這樣的本土加密貨幣，只有在兌換為穩定幣或法定貨幣後，才能轉化為現實世界的購買力用于投資、消費和交易。

更重要的是，約80%的穩定幣儲備資產投資於美國國債，使其成為美國債務的前20大持有者之一。美元通過「購買穩定幣——支持加密貨幣交易——投資於美國國債」的過程重新流回美國金融市場，仍受到美國貨幣政策的影響。這有助於鞏固美元在全球貨幣體系中的地位。

此外，政府越來越將比特幣等加密貨幣視為對沖通脹的工具。比特幣的稀缺性確保其價值不易受到通脹壓力的影響。2021年美國通脹率飆升至7%時，比特幣的價值上漲超過300%，成為抵禦貨幣貶值的保障。

然而，川普的戰略儲備公告引發了經濟學家甚至一些堅定的加密貨幣支持者的批評。美國長期以來已建立針對關鍵資產（如石油）的戰略儲備，以確保在危機期間的資金支持和價格穩定。

布蘭德斯國際商學院的經濟學教授Stephen Cecchetti指出，這一加密貨幣儲備的概念與以往明顯不同，因為它並不依賴於資產對國家的重要性，而是基於對未來價格上漲的信念。他多年來對加密貨幣持懷疑態度。

去年7月，參議員Cynthia Lummis曾提出一項比特幣儲備法案，認為比特幣的回報能夠在20年內幫助減半國家債務。然而，專家警告稱，依賴比特幣等波動資產來降低債務是存在風險的。

Stephen Cecchetti將這一策略形容為一位房主借用信用卡賭博，試圖更快地還清抵押貸款。他還指出，利用美國債務來獲取大量加密貨幣可能會「增加信用評級機構下調美國評級的可能性，從而提高借貸成本。」

儘管有許多不同聲音，比特幣仍然引人注目。在美國股市中，幾個與加密貨幣相關的股票可能會從這些發展中受益：

加密貨幣交易所Coinbase Global, Inc. (COIN)：提供加密貨幣交易、存儲及相關服務  

比特幣礦業公司Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)：進行比特幣挖礦  

比特幣礦業公司Riot Blockchain, Inc. (RIOT)：進行比特幣挖礦  

企業加密投資MicroStrategy Incorporated (MSTR)：投資比特幣  

比特幣礦業與數據中心Hut 8 Mining Corp. (HUT)：從事比特幣挖礦和投資