油氣股下挫，「三桶油」領跌! 「特朗普交易」影響？

7月30日，油氣股全線走弱，其中「三桶油」領跌。

截至發稿前，港股市場中，中國石油股份（00857.HK）大跌4.05%，中國海洋石油（00883.HK）跌3.2%，中國石油化工股份（00386.HK）跌1.22%。

A股市場中，「三桶油」持續下跌。截至發稿前，中國石油（601857.SH）下跌3.83%、中國石化（600028.SH）下跌3.43%，中國海油（600938.SH）下跌5%。

消息面上，周一油價繼續下跌。

當中，WTI 9月原油期貨收跌1.35美元，跌幅將近1.75%，報75.81美元/桶；佈倫特9月原油期貨收跌1.35美元，跌幅超過1.66%，報79.78美元/桶。截至發稿前，據Wind數據，9月佈倫特原油期貨繼續下跌，跌幅為0.36%，報79.49美元/桶。

從基本面角度出發，當前市場並無明顯利空，油價表現主要是受宏觀情緒影響較大。

上周末，以色列佔領的戈蘭高地一個足球場遭到火箭彈襲擊，造成包括兒童在内的12人死亡，引發了以色列的強烈憤怒。市場擔憂該事件將成為以色列與黎巴嫩真主黨大規模交火的導火索。

但周一，有兩名以色列官員透露，以色列希望打擊真主黨，但不希望將中東拖入全面戰爭。此番言論令油價快速回吐周一盤初近1%的漲勢，並轉為下跌。

Again Capital 合夥人John Kilduff稱，市場似乎已經認識到，儘管這些事件非常可怕，但也不可能引發一場全地區範圍的衝突。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo也強調，儘管中東地緣政治緊張局勢再度升級，但由於供應未中斷，因此價格不會出現任何積極反應。

另外，近日油價持續下跌的背後，「特朗普交易」的影響也不容忽視。

近期，多家投行表示，如果前總統特朗普在美國大選中獲勝，可能會導致油價下跌。

高盛、花旗雙雙在報告中指出，特朗普的貿易關稅可能會對油價產生利空影響。高盛分析師表示：如果關稅嚴重影響全球經濟，明年油價可能會下跌11至19美元/桶。

另外，也有觀點認為，特朗普的能源政策導向以傳統化石能源為主，其對傳統能源的扶持中長期將促進美國原油產量加速提升。不過，綱領目標不代表完全按此執行，實際效果還需要看屆時的政策落實程度。

卓創資訊發佈報告稱，7月油價在宏觀偏空和基本面利多之間的博弈中拉鋸震蕩，總體小幅上漲，宏觀衰退擔憂、「特朗普交易」、地緣風險緩解等因素對油價形成利空，抵消了基本面對油價的利多支撐。展望8月，消費旺季和季節性去庫的情況下，油市現強期弱的反差格局可能為反彈積蓄動能。在階段性震蕩磨底後，三季度後市仍有小幅看漲預期。但若衰退預期強化、旺季需求轉弱而導致油品超預期累庫，油價下行風險較大。