Palantir Q3財報前瞻：營收預估成長84%超公司指引上限，華爾街最高目標價看至265美元

TradingKey - Palantir (PLTR) 將於美東時間 11 月 2 日盤後公布 2026 財年第三季業績，並於當天 17 時舉行電話會議。

11 月 2 日，截至發稿，Palantir 盤前股價報 186.79 美元，上漲 1.46%，市值約 4470 億美元，滾動本益比約 157 倍，估值處於較高水準。

【TradingView】

市場預期略高於公司指引

市場預計，Palantir 第三季營收約為 21.7 億至 21.8 億美元，年增約 84%；調整後每股盈餘預計為 0.41 美元，高於去年同期的 0.21 美元。

公司此前給出的營收指引為 21.60 億至 21.64 億美元，調整後營業利益指引為 12.92 億至 12.96 億美元，市場營收預期略高於公司指引上限。

因此，財報公布後的關鍵不只是實際營收能否達到預期，還包括第四季指引、調整後利潤率以及全年目標是否繼續調升。

公司此前已將 2026 年全年營收指引調升至 81.50 億至 81.58 億美元，並預計美國商業收入至少達到 34.24 億美元，年增至少 134%。管理層是否進一步調升這兩項指標，將成為本次財報的重要看點。

Q2業績回顧：美國商業營收成長149%

第二季，Palantir 營收 19.35 億美元，年增 93%。其中，美國收入成長 115% 至 15.73 億美元，美國商業收入與政府收入分別成長 149% 和 90%，達到 7.64 億美元與 8.09 億美元。

公司當季完成 220 筆金額至少 100 萬美元的交易，總合約價值 (TCV) 達 33.73 億美元，年增 49%；美國商業業務 TCV 成長 153% 至 21.32 億美元。美國商業剩餘交易價值 (RDV) 為 62.38 億美元，年增 124%。

獲利方面，調整後自由現金流為 12.20 億美元，利潤率為 63%；調整後營業利益率為 62%。

核心指標：訂單兌現、國際業務與利潤率

第三季，市場將關注美國商業業務成長及合約兌現情況。隨著比較基期上升，營收成長可能放緩，客戶數量、合約規模與實際營收將成為判斷業務需求的重要指標。

國際商業營收成長明顯低於美國市場，海外客戶拓展與業務部署能否加快，也將影響公司整體成長。

由於公司未單獨揭露 AIP 營收，其商業化進展仍需透過客戶成長、合約規模及業務部署情況間接判斷。

獲利方面，市場將關注調整後營業利益率能否達到公司指引所隱含的約 60% 水準。

機構觀點：最高目標價看至265美元

截至 11 月 2 日，根據 TipRanks 數據顯示，Palantir 獲得「適度買入」評級，分析師平均目標價為 218.95 美元，較 10 月 30 日收盤價隱含 18.93% 的上漲空間。

【來源：TipRanks】

高盛將評級從「中性」上調至「買入」，目標價 230 美元，看好主權 AI 及企業 AI 應用需求成長。巴克萊給予「加碼」評級，目標價 265 美元，主要看好國防科技產業前景及 Palantir 的競爭優勢。Rosenblatt 將目標價從 225 美元上調至 260 美元，認為企業 AI 應用擴大將帶動客戶成長。

RBC 資本則維持「劣於大盤」評級，目標價 90 美元，主要擔憂 Palantir 估值過高、商業業務成長持續性不足，以及 AI 領域競爭加劇。

展望財報，若營收、美國商業業務增速或未來指引不及預期，股價可能承壓。考量到公司估值較高，訂單能否持續轉化為收入和現金流，將成為影響股價表現的重要因素。