澳洲央行年內第五次升息落地！澳幣匯率下挫，未來走勢如何？

投資慧眼Insights - 本次會議解讀為略微偏向鴿派，疊加避險情緒上升，澳元/美元承壓。

11月3日，澳洲央行（RBA）以6比3的投票結果升息25個基點，將利率上調至4.85%，創2008年以來新高。

2026年以來，澳洲央行累計升息5次，升息幅度達125個基點。

【圖源：Tradingeconomics；近三年澳洲利率】

聲明顯示，國內經濟活動和通膨前景仍面臨較高的不確定性。中東衝突仍未解決，存在通膨高於預測、經濟活動低於預測的情境。 

通膨將在2027年大部分時間維持高位，預計要到2027年末才能降至2%至3%目標區間的上限附近，比先前預測晚約三個季度。 

「下一步行動尚不確定，暫停升息並評估後續數據可能是更合適的選擇，但不意味著一定不會再升息。」澳洲央行行長Michele Bullock表示。

決議公佈後，澳元/美元（AUD/USD）下挫，一度跌至0.6973，創兩週新低。

【圖源：TradingView；11月3日澳元/美元（AUD/USD）走勢】

為何澳幣匯率不漲反跌？未來走勢如何？

分析指出，本次會議9名委員中有3人傾向維持利率不變，疊加聲明中刪除「必要時進一步上調利率」的表述，令本次決議被市場解讀為略微偏向鴿派。

此外，由於美國中期選舉前市場情緒偏向避險，澳幣匯率承壓。

「投資者已開始從此前極度超配澳幣的倉位中減持。」道富銀行亞太區宏觀策略主管表示，「未來利率路徑存在任何不確定性，都可能使澳幣匯率面臨下行風險。」

目前，市場普遍押注澳洲央行將在12月按兵不動，而押注聯準會12月升息機率高達75%。

分析師認為，除非中東局勢有重大進展，否則在聯準會12月升息預期下，澳元/美元（AUD/USD）短期上行空間不大。