【IPO追蹤】健康160（02656.HK）暴力反彈44%，AI敘事力挽狂瀾？

5月8日，健康160（02656.HK）強勢反彈，收盤大漲44.26%，報23.14港元/股，市值77.86億港元。另外，公司今日成交量放出「天量」，單日成交金額24.35億港元，換手率超34%，遠遠超過此前水平。

回顧健康160上市以來的股價走勢，堪稱一部驚險的「過山車」劇本。公司發行價11.89港元/股，上市後一路狂飆，最高觸及158.4港元/股，累計漲幅驚人，風光無限。隨後股價連續跳水，腰斬再腰斬，最低觸及15.12港元/股，直至今日迎來報復性反彈。然而，反彈能否具備持續性，仍存在諸多不確定性。

此前公司巨幅波動，背後有多重原因。一方面，新股上市初期籌碼高度鎖定，實際流通盤極小，容易成為資金控盤的對象。另一方面，公司於今年3月成功入選港股通標的名單，進一步刺激股價過度拉升，短期積累了巨大獲利盤，隨後拋壓集中釋放，導致股價快速跳水。

拋開股價的劇烈波動，健康160的基本面正在發生積極變化。公司是國內最大的掛號平台，素有「AI雲醫院第一股」之稱。

2025年財報顯示，公司實現收入6.52億元（人民幣，下同），同比增長5.0%；受上市相關一次性費用等因素影響，年內虧損7453.3萬元，但虧損同比收窄約31.1%。更值得關注的是，公司經調整收益約406.1萬元，實現扭虧為盈。業績改善主要源於兩方面：一是客戶開拓取得較快進展；二是AI技術的應用顯著提升了運營效率。

公司重磅推出的「160AI醫院」整體解決方案，通過「AI運營助理」、「AI醫生助理」和「AI健康管家」三大工具，打通醫院端、醫生端與患者端，實現運營效率與服務體驗的雙重提升。

據公告，2025年1月至2026年3月底，健康160在「160AI醫院」運營合作模式上取得突破性進展，累計達成運營合作的公立醫療機構已達102家，其中三級甲等醫院54家，占比52.9%；三級以上醫院合計78家，占比76.5%。

星光證券近期指出，當前市場對公司的認知正從「低利潤率掛號平台」向「高毛利AI醫療生態運營商」轉變，這一認知差將驅動顯著的價值重估。該行指出，受益於AI雲醫院等業務的快速發展，健康160目前正處於利潤快速釋放的爆發期，看好其發展前景。

結語--

需注意的是，健康160於今年9月將面臨大規模股份解禁，市場投資者是否採取審慎態度，仍有待進一步觀察。但公司憑藉AI醫療概念和實打實的公立醫院合作落地，發展前景值得期待。這或許也是其今日迎來暴力反彈的底氣所在。

不過，公司股性極為活躍，波動劇烈，投資者在追逐反彈行情時務必保持謹慎，密切關註解禁進度及AI醫院業務的商業化兌現能力。