【IPO前哨】西部黃金（601069.SH）宣布赴港IPO，衝刺「A＋H」

4月8日，為推進國際化戰略，滿足持續擴張的業務發展需求，西部黃金（601069.SH）宣布啟動赴港上市籌備工作。

作為新疆國資委旗下新疆有色集團核心黃金板塊上市平台，西部黃金是中國西部規模領先的現代化黃金采選冶一體化企業。其主營業務涵蓋黃金採選冶、錳礦開採及電解錳生產加工銷售，其中黃金業務貢獻近九成收入(根據2025年財報），為公司核心盈利支柱。

從經營層面看，西部黃金在金價上行周期中表現亮眼。2025年，公司實現營業收入135.67億元，同比大幅增長93.8%；歸母淨利潤4.72億元，同比增長86.09%。

西部黃金表示，業績高增主要得益於國際金價持續走高、自有產能穩步釋放，以及新疆美盛礦業並表，疊加外購金業務規模擴張，共同推動營收與利潤同步高增。

進入2026年，公司盈利勢頭進一步加速。西部黃金預計一季度預計實現淨利潤4.5億元至5.6億元，同比增加1161.38%到1469.71%;若與上年同期（追溯調整後）相比，同比增加1797.16%到2260.91%。

當前，全球黃金市場正迎來歷史性機遇期。2025年國際金價全年大漲近65%，進入2026年仍維持高位運行。在美聯儲降息預期、全球央行持續購金，以及地緣政治風險頻發的多重支撐下，黃金價格具備堅實的中長期上行基礎。

據世界黃金協會數據，2026年一季度全球央行淨購金量達215噸，延續了2010-2025年連續16年年度淨買入黃金的長期趨勢。截至2026年3月末，中國黃金儲備增至7438萬盎司，較2月末的7422萬盎司增加16萬盎司，實現連續17個月增持。市場普遍判斷，央行購金趨勢難以逆轉，黃金中長期上漲邏輯依然清晰。

行業高景氣下，全球黃金產業加速整合，國內頭部企業紛紛通過資本運作與資源擴張提升市場份額，赴港上市成為黃金企業推進國際化布局的重要路徑。

2025年以來，伴隨金價高位運行與行業擴張機遇，赤峰黃金、紫金黃金國際等多家國內黃金礦企相繼赴港上市融資，藉此推動國際化發展、優化全球布局並提升估值水平。

分析人士指出，若本次赴港上市順利落地，將是西部黃金自2015年登陸上交所後，在資本市場的又一重要戰略布局。公司有望躋身紫金礦業、山東黃金等行列，成為又一家實現「A＋H」兩地上市的黃金礦業企業。