Red Cat 股價於 2026 年飆升：受惠於戰略性國防舉措

TradingKey - Red Cat Holdings (RCAT) 今年以來表現優異，在聯邦通訊委員會宣布將立即實施《2025 財政年度國防授權法案》第 1709 條後，該股在 2026 年已上漲超過 60%。

第1709條對Red Cat的影響

FY25 NDAA（2025 財政年度國防授權法案）包含一項新條款，將外國製造的無人機及其關鍵零組件列入受控項目清單，因此任何新製造的外國無人機系統（UAS）均無法獲得 FCC 認證。

這意味著將不允許任何新的外國無人機系統或其關鍵零件進入美國市場。美國製造商將無法取得新的受控零件在美國境內完成其無人機系統，進而減少了競爭壓力，並為調漲價格創造了更有利的談判地位。

Red Cat 高科技國防無人機

Red Cat Holdings 是一間在 Nasdaq 上市的公司，代碼為 RCAT，總部位於波多黎各。

該母公司擁有多家子公司，專門研發用於軍事和商業用途的無人機 (UAV) 技術。

具體而言，Teal Drones 和 FlightWave 正在研發用於軍事偵察、巡檢及對目標進行精準打擊的無人機技術，重點在於支援美國國防部 (DOD) 及相關安全市場。

Red Cat 的主要優勢在於整合研發小型高科技無人機產品的製造商，這些產品專為前線情報、監視與偵察 (ISR)、公共安全以及其他特殊任務而設計。

Red Cat 的核心軍事與國防產品線包括獲得美國陸軍短程偵察 (SRR) 合約的 Black Widow 小型情報、監視與偵察 (ISR) 無人機。

Teal Drones 是 Red Cat 的子公司，生產 Golden Eagle 系列無人機，並參與五角大廈的 Blue UAS 計畫，以方便國防和政府客戶進行採購。

FlightWave 是另一家 Red Cat 子公司，研發垂直起降無人機，以及相關的感測器和軟體，以提高每次任務的航程和靈活性。

Red Cat 還研發了可用於危險環境的遙控室內無人機，以及 Warfare Electronic Bridge 系統，該系統提供整合與支援戰場戰術軍事行動的系統與能力。

從消費領域轉向國防龍頭

Red Cat 平台最初作為消費級無人機的數據平台運作，隨後有目的地轉型，致力於成為國防與先進無人機 (UAV) 領域的市場領導者。

由於這項轉型，該業務的成長速度預計將顯著快於大多數其他科技公司，從而完美契合全球安全環境（以高地緣政治風險為特徵）下現有的軍事採購趨勢與優先事項。

因此，隨著這類客戶持續積極追求新型先進自主系統技術，該公司專注於向軍事與政府客戶提供先進自主系統的決策已變得愈發重要。

五角大廈新合約提振 Red Cat

Red Cat 旗下的一家子公司近期獲得了五角大廈「無人機優勢計畫」（Drone Dominance Program）的合約，為該公司在國防領域的發展勢頭再添動力。

這類計畫性的授權合約讓 Red Cat 有更多機會進入美國政府正式的國防採購管道。通常情況下，初期的合約能帶動後續的追加合約並擴大專案規模。

除了獲得認可之外，這份合約也是 Red Cat 根據表現、交付能力及任務契合度，建立穩定業務管道的一種手段。

合約執行的實質驗證確實顯示出 Red Cat 面臨著立即性的短期考驗。為了讓 Red Cat 成功將各個部門與機構表現出的興趣轉化為穩定的正式訂單節奏，該公司必須應對當前的政府國防支出環境。

雖然隨著各項倡議走向成熟，政府國防支出的結構有潛力成為一項優勢，但將試點與示範計畫轉化為多年期合約，仍將是創造額外規模的主要手段。

以無人船推動海事擴張

Red Cat 正擴大其無人機應用，並計劃於近期展示一款無人水面載具。該海軍無人機計畫不僅是現有產品的擴展，更將展示一套可部署的多領域系統，使國防客戶能同步部署空中與海上資產。

這與 Red Cat 此前表示希望支援空、陸、海任務的聲明高度契合。該無人水面載具將作為 Red Cat 如何為客戶提供跨領域能力的範例。

政策利好有利於 Red Cat

FCC 目前正在執行該市場的第 1709 條規定，導致國內生產的產品和零組件需進行重新評估。

對於 Red Cat 而言，外國競爭的排除和受規管項目類別的減少，將提升 Red Cat 的定價能力與毛利率。憑藉 Teal Golden Eagle 的 Blue UAS 認證身份以及 Black Widow 在陸軍 SRR 標案中勝出所建立的信譽，聯邦採購官員將更有可能考慮採購 Red Cat 的產品。

Red Cat 產品組合中的其他系統包括 FlightWave VTOL 系統（及配套產品）、適用於危險環境的室內遠端操作解決方案，以及 Warfare Electronic Bridge。所有這些系統在設計時均專門考量了國防與公共安全客戶的需求。