2026年全球AI決戰時刻

2026年，全球人工智能產業站在了一個微妙的轉折點上。

OpenAI的內幕人士透露了一份令市場震驚的財務規劃：將2030年算力支出目標從其CEO薩姆·奧爾特曼早前高調宣稱的1.4萬億美元，大幅下調至6,000億美元。

與此同時，這家AI領域的領頭羊正在敲定一輪總額超千億美元的融資，英偉達（NVDA.US）、軟銀、亞馬遜（AMZN.US）等戰略投資者爭相入局，投前估值或達7,300億美元。

這一收一放之間，透露出的信號遠比表面數字更加深刻：AI行業正從狂熱擴張走向理性競爭。

另一邊廂，競爭對手正以前所未有的速度逼近，技術路線從單純的模型性能比拼，全面轉向智能體（Agent）這一「兵家必爭之地」。 大洋彼岸的中國力量更是在2026年開年上演了一場「春節檔」式的集體爆發，試圖在全新的應用生態中重塑全球格局。

一個由財務理性、技術颠覆與地緣競爭共同驅動的AI新階段，已然拉開帷幕。

OpenAI的「瘦身」與資本盛宴

據CNBC，有消息人士透露，OpenAI此次大幅下調算力支出預期，核心邏輯在於將基礎設施投資更緊密地與預期收入掛鈎。

該公司預計2030年總營收將超過2,800億美元，消費者與企業業務貢獻近乎持平；而其2025年營收或達131億美元，高於100億美元的目標，同時「燒錢」速度得到控制，全年支出或約80億美元，低於其之前的90億美元目標。

去年下半年OpenAI宣佈了一系列數以十億美元的基礎設施交易，與領先的芯片制造商和雲計算公司建立合作夥伴關系，加上其CEO宣稱的巨額資本開支計劃，讓投資者對於AI的擴張和投資回報越來越感到擔心，或是觸發華爾街科技巨頭股價紛紛大幅回落的導火線。

有鑒於此，OpenAI或開始主動勒緊缰繩，追求更健康的財務模型的潛在動機，以便為其更多地融資甚至IPO鋪路。

有傳言指，OpenAI正在以投資估值7,300億美元敲定一輪大規模融資，總額可能超過千億美元，其中大約有九成來自戰略投資者，而英偉達或正在商討向OpenAI投資高達300億美元，此外，參與這輪投資的戰略投資者或還包括軟銀和亞馬遜。

體量越來越大的OpenAI或不再滿足於只有機構參與的融資，未來為籌集更高的資金，會轉向公開市場IPO，尤其是競爭對手Anthropic計劃在2026年完成上市後，OpenAI的上市或僅是時間問題。

Anthropic的逼近：前OpenAI團隊的挑戰

就在OpenAI調整財務規劃的同時，由前OpenAI核心研究人員創立的Anthropic正在加速其上市進程。

據英國《金融時報》報道，Anthropic已聘請知名律師事務所為IPO做準備，最早可能在2026年完成上市，其目前的Pre-IPO估值或達3,800億美元，雖然僅為OpenAI估值的一半，但考慮到其更晚的成立時間和更聚焦的產品線，這一估值已相當驚人。

業務層面，Anthropic與OpenAI的競爭已進入白熱化。其旗艦產品Claude系列大模型在編程領域表現突出，Claude Code過去一年被廣泛採用，直接對標OpenAI的Codex；同時，Anthropic背後也有谷歌（GOOG.US）、亞馬遜等科技巨頭加持，在算力資源與商業落地方面獲得強力支撐。

更值得關注的是，Anthropic近期密集推出的新應用，已掀起直「卷」美股軟件股的「鲶魚效應」，成為其衝擊行業格局的重要籌碼。

2026年1月以來，Anthropic先後推出Claude大模型的Cowork工具、行業插件及Claude Code Security安全工具，其中2月20日推出的Claude Code Security更成為引爆美股軟件股抛售潮的關鍵推手——這款集成在Claude企業版和團隊版中的深度代碼安全分析方案，可自動掃描企業代碼庫中的安全漏洞併提供修復建議，憑借自然語義推理、多階段自驗證過濾等優勢，能發現傳統靜態應用安全測試（SAST）工具無法識別的復雜業務邏輯漏洞，內部測試階段就已在開源代碼庫中發現500多個此前未知的零日漏洞和高危漏洞，這種「降維打擊」能力讓市場對傳統軟件的護城河產生質疑。

受此影響，美股軟件板塊持續承壓，自1月下旬以來市值蒸發超萬億美元，在Claude Code Security發佈後，美股網安股也迎來大跌，其中CrowdStrike（CRWD.US）大跌7.95%，Okta（OKTA.US）大跌9.18%，Cloudflare（NET.US）跌超8%，SailPoint（SAIL.US）大跌9.44%，全球X網安ETF（BUG.US）跌近5%，今年以來累跌16.05%。

市場叙事或從「AI賦能全行業」快速轉向「AI重塑行業競爭格局」的恐慌性重估。

值得注意的是，Anthropic與OpenAI或面臨著同樣的上市困境——AI業務的高投入與盈利不確定性，仍是其登陸資本市場的最大阻礙。

除了Anthropic，谷歌、微軟等科技巨頭也在加速加碼AI賽道。谷歌近期對Gemini系列模型進行重大升級，推出Gemini 3.1 Pro，其推理性能較上一代提升兩倍以上，在ARC-AGI-2基準測試中取得77.1%的得分，在科學研究、代碼開發、多模態推理等領域展現出強勁優勢，在綜合AI分析指數中，領先Claude Opus 4.6近4分，且維持3.0的定價結構，相當於Opus 4.6的一半，提供了更優性價比。

中國大模型的集體突圍：從跟隨到併跑

當美國AI雙雄籌備上市、谷歌謀求突圍之際，中國大模型公司正在2026年春節檔上演一場集體「亮劍」。這場前所未有的發佈潮，被行業稱為"心照不宣的春節卡位戰"——去年DeepSeek在春節前夕意外破圈，今年多家國產大模型廠商都將同一時間窗口視為戰略搶跑點。

1）港股雙雄智譜與MiniMax：Agent與編程能力領跑創業賽道

2月11日，智譜（02513.HK）正式發佈GLM-5，總參數達744B，採用稀疏注意力機制，在維持長文本效果無損的同時，大幅降低模型部署成本，提升Token Efficiency。GLM-5在編程能力上實現對Claude Opus 4.5的對齊，在SWE-bench-Verified和Terminal Bench 2.0中分別獲得77.8和56.2的開源模型SOTA分數，性能超過Gemini 3 Pro。更重要的是，GLM-5已完成與華為昇騰、摩爾線程（688795.SH）、寒武紀（688256.SH）、昆侖芯、沐曦（688802.SH）、燧原、海光等國產算力平台的深度推理適配，以實現「國產生態閉環」。

2月13日，MiniMax（00100.HK）推出M2.5，在編程、工具調用和搜索、辦公等生產力場景都達到或者刷新行業的SOTA，其中SWE-Bench Verified得分高達80.2%，優化了模型對復雜任務的拆解能力和思考過程中token的消耗，以便能更快地完成復雜的Agentic任務，成本效益更得到了提升：連續工作1小時只需花費1美元，而在每秒輸出50個token的情況下，只需0.3美元。

受此帶動，MiniMax和智譜港股在春節前後大漲，但隨後或因股價上漲太快或智譜的致歉信而於2月23日顯著回落。

2）字節跳動豆包全棧升級

2026年2月14日春節前夕，字節跳動正式推出豆包大模型2.0全系列，包含Pro、Lite和Mini三款通用Agent模型及專屬Code版，其中Pro版全面對標OpenAI的GPT 5.2和Gemini 3 Pro，在數學奧賽、編程競賽等基準測試中都有不錯的成績；Code版深度適配字節TRAI AI編程環境，進一步強化編碼能力。同步升級的還有音視頻創作模型Seedance 2.0，支持生成60秒電影級多鏡頭音視頻。

3）月之暗面Kimi：開源領跑，Agent Swarm重構辦公生產力

2026年1月27日，月之暗面發佈Kimi K2.5，核心亮點在於Agent Swarm（智能體蜂群）技術，支持100個子智能體併行協作，可實現Excel金融建模、PPT視覺叙事、3D模型代碼生成等復雜辦公任務。

春節期間，Kimi進一步上線Kimi Claw Beta的AI代理服務測試版，提供雲端原生集成，支持一鍵調用ClawHub 5000+社區插件，涵蓋開發、辦公等多個類別，併可遠程操控電腦執行任務。

4）阿里通義千問：除夕開源「王炸」，以小勝大颠覆成本格局

2026年2月16日除夕，阿里巴巴（09988.HK）正式開源千問 Qwen 3.5-Plus，打響春節檔技術突圍戰，這款模型採用「以小勝大」的創新架構，總參數3970億但僅激活170億，實現部署顯存佔用降低60%，最大推理吞吐量提升19倍，對標GPT-5.2和Gemini 3 Pro等閉源模型。

千問Qwen 3.5 Plus的API調用價低至0.8元/百萬token，僅為Gemini 3 Pro的 1/18。配合30億元「春節請客計劃」，千問聯動淘寶、支付寶、高德等生態，推出AI點單免單、智能比價等功能。據其公眾號2月23日公告，春節期間千問「一句話下單」近2億次，實現技術影響力與用戶規模的雙重突破。此外，阿里還於1月底披露Qwen3-Max-Thinking旗艦推理模型，強化「思考型AI」能力，聚焦金融風控、科研輔助等高端場景。

5）騰訊混元/元寶：社交生態賦能，圖像模型與AI社交雙突破

2026年1月26日，騰訊（00700.HK）混元發佈混元圖像3.0圖生圖模型，支持圖片編輯與多圖融合功能，併在元寶全端同步上線，用戶可直接在元寶全端和在騰訊混元官網體驗。

面向C端，元寶App於2月1日啟動10億元現金紅包活動，據元寶公眾號披露的數據，截至2月6日，元寶AI生圖功能日均調用增長30倍，新用戶日均與元寶的互動問答超8輪，用戶單日使用元寶時長增長超80%，打造出差異化的AI社交生態。

6）百度文心：場景深耕，數字人+春晚雙線發力

百度（09888.HK）文心春節期間雖未推出全新旗艦模型，但通過功能升級與生態合作實現破圈。作為北京台春晚首席AI合作夥伴，文心助手聯動百度App發放5億元現金紅包，推出AI春聯、馬年寫真等近百種春節玩法。據文心公眾號披露的數據，到2月10日，百度文心助手MAU（月活躍用戶數）同比增長4倍，生圖功能同比增長50倍，生視頻功能同比增長40倍，打電話功能增長近5倍。

7）DeepSeek：技術深耕，百萬上下文+成本優化蓄勢待發

DeepSeek春節期間選擇「低調蓄力、技術攻堅」，雖未正式發佈期待已久的V4旗艦模型，但於2月推出百萬Token上下文測試版，將上下文窗口從128K提升至1M級別，可一次性處理《三體》三部曲等超長文本，同時重點改進編碼和超長提示詞處理能力。

在這場激烈的春節大戰中，DeepSeek沒有像其他巨頭那樣直接發紅包搶佔C端用戶，而是以「技術供應商」的姿態出現在行業視野中——騰訊元寶、百度文心一言等AI應用紛紛在自家產品中接入了DeepSeek的模型API，以提升自身產品的競爭力。

8）阿里雲：生態整合，多模型訂閱服務重構編程賽道

2026年2月22日，阿里雲Coding Plan訂閱服務上新Qwen 3.5-Plus、GLM-4.7、Kimi-K2.5等編程模型，打造多模型聚合服務體系。用戶訂閱後即可自由切換模型，適配不同編程場景需求，大幅降低開發者使用成本。

核心戰場：Agent成為兵家必爭之地，全球競爭聚焦「實用化」

無論是國際巨頭還是中國玩家，AI Agent成為2026年全球AI競爭的「核心賽道」，春節檔的新品叠代均圍繞「復雜任務執行能力」展開。業界普遍認為，2026年將成為AI Agent商業價值落地的關鍵年份，競爭重心從「模型跑分」轉向「交付可衡量結果」。

國際層面，OpenAI加速推進ChatGPT Agent生態建設，Anthropic通過Claude Cowork工具強化協同辦公能力；國內層面，豆包2.0全系列主打「大規模生產環境智能體」，Kimi K2.5的Agent Swarm技術實現多智能體併行協作，智譜GLM-5、MiniMax M2.5均以Agent為核心定位，阿里雲、騰訊、百度等巨頭紛紛佈局Agent基礎設施。

這種競爭不僅推動技術叠代，更加速AI從「實驗室」走向「產業端」，真正賦能千行百業。

結語：2026，AI行業的成年禮

2026年正在成為AI行業的分水嶺。OpenAI的財務規劃調整不是退卻，而是行業從青春期走向成熟的標誌。當資本支出與收入增長掛鈎、當Agent從概念走向落地，AI行業正在完成它的成年禮。

對於中國大模型公司而言，2026年春節檔的集體「交卷」表明，這場沒有硝煙的"卡位戰"正悄然提速：從模型性能、Agent能力到生態落地全面發力，不僅實現了從跟跑到併跑的跨越，更以開源創新、成本優化、國產算力適配構建起差異化優勢。

當Agent成為全球兵家必爭之地，競爭重心從「模型跑分」轉向「實用落地」，這場決戰已不再是單一技術的比拼，而是財務健康度、技術實用性、生態整合力與地緣佈局的綜合較量。

未來，OpenAI與Anthropic的上市競速、國際巨頭的算力與技術博弈、中國廠商的本土突圍與全球滲透，將持續重塑AI產業格局，而那些能平衡成本與創新、兼顧技術與落地的玩家，終將在這場決戰中站穩腳跟，推動AI技術真正從「實驗室」走向「產業端」，開啟全球人工智能高質量發展的全新篇章。