配售籌資14億港元加碼XR，康耐特光學上升空間打開？

1月27日，康耐特光學（02276.HK）拋出了一份「折價配售」計劃。

有意思的是，這份常規下被視為短期利空的公告，卻點燃了資本市場的熱情。1月27日，康耐特光學股價顯著拉升，截至收盤漲幅為4.19%，報60.95港元/股。

有分析指出，康耐特光學配股後股價「不跌反漲」的核心邏輯在於,募資用途明確指向XR這一高確定性、高成長性賽道。

配售籌資14億港元！加碼XR業務

公告顯示，1月27日，康耐特光學與配售代理訂立配售協議。根據協議，公司擬配股2700萬股，配售價52港元/股，較1月26日收市價折讓約11.1%。此次配售預計籌集總款項約14.04億港元，所得款項淨額約14.00億港元。

此次配售募集的資金，主要用於四大方向：

1）約40%將用於建設XR配套業務量產產線及購置計量與檢測設備，以推進日後潛在進入商業化階段的量產項目；

2）約20%將用於持續提升研發能力，並就XR智能眼鏡業務建立精密光學配套中心；

3）約20%將用於擴充旗下泰國工廠的XR相關產能及智能製造能力，預料會採用全自動化及柔性生產線，提升定製鏡片的產能與效率：

4)餘下約20%為一般營運資金。

業績大增！機構：AI眼鏡業務打開新增長空間

資料顯示，康耐特光學是一家主要從事眼鏡鏡片生產的公司，其主營業務是標準化、定製化的樹脂眼鏡鏡片的製造和銷售。

作為國內鏡片製造龍頭，康耐特光學基本盤穩固，旗下產品穩步擴張全球市場，其收入、利潤實現穩健增長。康耐特光學預計，2025年公司歸母淨利潤將同比增長不少於30%。

對於2025年利潤的增長，康耐特光學稱，主要歸功於三大方面：一是由於1.74折射率鏡片及其他多功能產品銷量增加；二是公司規模化效應持續放大，及機械自動化水平提高；三是公司積極優化融資結構，提高資金收益及降低融資成本。

值得關注的是，在如火如荼的XR（包括AR和AI眼鏡等）新興領域，康耐特光學正持續發力，建立了XR研發服務中心，在泰國投建了XR生產基地，還引入歌爾股份戰略股東，實現股權層面的深度綁定。

當前，康耐特光學已成為阿里旗下夸克AI眼鏡的獨家鏡片供應商，同時積極與多家3C品牌開展合作，客戶矩陣持續擴容。

總的來看，康耐特光學近年來的業績表現亮眼，支撐著公司股價的持續上漲，自2025年4月初行情啟動以來，該股累計漲幅已超1.9倍；而XR業務被視為康耐特光學的第二成長曲線，也進一步打開了公司未來增長的想象空間。

展望後市，市場普遍認為，2026年智能眼鏡行業將迎來爆發。IDC預測,2026年全球智能眼鏡市場出貨量預計將突破2368.7萬台,其中中國智能眼鏡市場出貨量將突破491.5萬台,市場正式邁入規模化增長新階段。

隨著智能眼鏡賽道風口來臨，機構紛紛看好康耐特光學的發展前景。

信達證券研報指出，近日Meta宣布計劃在2026將智能眼鏡年產能提升至2000萬副、智能眼鏡26年納入國補範疇、CES多款創新新品亮相（解決行業痛點），行業催化不斷、新品持續湧現，康耐特光學作為鏡片核心供應商，客戶矩陣多元，未來有望持續享受行業成長紅利。

國聯民生證券近日研報也表示，康耐特光學為全球頭部樹脂鏡片製造企業，傳統鏡片業務價格優勢與原料、定製化能力壁壘共築護城河；XR業務股權綁定歌爾股份，智能眼鏡業務放量可期。