亞洲每週展望：關注中國中央經濟工作會議 - 荷蘭國際集團

我們關注下週該地區的動態，包括中國中央經濟工作會議、澳大利亞現金目標利率、印度通脹數據和日本短觀商業調查。

澳大利亞：預計澳大利亞儲備銀行將維持利率不變

我們預計澳大利亞儲備銀行 (RBA) 將維持現金利率不變，為 4.35%。10 月份核心通脹率上升和第三季度 GDP 增長強勁表明，央行並不急於下調政策利率。我們認為，澳大利亞儲備銀行最早將在 2025 年 3 月調整利率，很有可能推遲到明年第二季度。

中國：中央經濟工作會議以及CPI 和貿易數據

下週的重大事件將是一年一度的中央經濟工作會議。雖然預計數字目標不會成為焦點——因為這通常在兩會上設定——但它仍將成為市場了解政策制定者如何應對明年的下一個窗口。我們將關注財政/貨幣政策的基調是否有任何轉變（分別從當前的積極/審慎立場）。

我們還將關注經濟的哪些領域似乎被優先考慮，特別關注我們是否會看到在支持國內需求和房地產市場方面有更多關注或新方向。最後，基調和新措辭的變化值得密切關注，因為它們可能預示著政策方向的更大轉變。我們預計市場會對發出更積極的政策支持信號的變化感到滿意，但如果發布的新內容很少，市場可能會感到失望。

除了會議之外，中國將於週二公佈其 11 月 CPI 通脹數據，週三公佈其貿易數據。我們預計 CPI 通脹將從 10 月的 0.3% 同比上漲至 0.6%，因為食品價格繼續抵消低迷的非食品通脹。我們預計 11 月出口增長將保持穩健，同比增長 10.4%，部分原因是特朗普當選後出口提前增加。另一方面，由於國內需求低迷，預計進口仍將保持疲軟，同比增幅約為 1.2%。這將帶來 968 億美元的貿易順差。

印度：CPI 通脹應回落至印度儲備銀行的目標區間

10 月份的 CPI 通脹率創下 14 個月以來的新高 6.21%，主要受食品價格下跌的影響，11 月份的 CPI 通脹率應回落至 5.5% 左右。

日本：短觀商業調查

日本將公佈其短觀商業調查。我們預計，在工資增長穩健和消費者信心相對樂觀的推動下，非製造業的前景將在第四季度改善。然而，隨著全球貿易政策（尤其是汽車行業）不確定性的增加，製造業前景可能會惡化。

下週亞洲主要事件

來源：Refinitiv、ING