道瓊斯工業平均指數在消費者信心下滑之際重新測試其底部

• 道瓊斯工業平均指數第三次重測 51,100 點，因消費者信心下滑。
• 諮商會信心指數報 81.9，為 2014 年以來最低。
• 美國 8 月消費者支出預計增長 0.8%，高於 7 月的 0.2%。

美國消費者信心讀數創下自 2014 年以來最差，本應足以打破道瓊斯工業平均指數 9 月份在 51,100 點附近的底部，但該底部第三次守住。諮商會指數從 88.6 降至 81.9，低於接近 89 的預期，受訪家庭表示，他們預計未來六個月商業狀況和就業市場將走弱。

他們對當前商業狀況的看法自 2024 年 9 月以來首次轉為負面。職位空缺數據也不及預期，8 月為 708 萬個，低於 723 萬個的預期。該調查於 9 月 23 日結束，早於 10 年期美債收益率最新攀升至 2007 年以來最高水平之前。

要挽救 9 月份，需要單日上漲 3.6%

道指 9 月份迄今下跌約 3.5%，而本月僅剩一個交易日，若月度收跌，將終結連續五個月的上漲勢頭。標普 500 指數同期下跌 0.2%。

週二美債收益率再度創下新高，30 年期收益率升至 2002 年以來最高，10 年期收益率接近 5.26%。這些利率決定了抵押貸款、汽車貸款和公司債務的定價，這也是它們如何傳導至道指中的住房、消費和工業板塊成分股。美聯儲於 9 月 16 日自 2023 年以來首次加息，而期貨市場仍傾向於 10 月 28 日再加息 25 個基點。

週三也是第三季度的最後一天，道指本季度迄今下跌近 2%。通常情況下，較疲軟的家庭和招聘數據會壓低收益率，因此在兩份疲軟報告公布的當天，週二收益率卻上升，表明對債券買家而言，通脹才是更大的擔憂。整個 9 月，道指一直與收益率同步波動。

信心是調查，支出是收據

週三 GMT 時間 12:30 將公布 8 月個人收入和支出數據，同時公布核心個人消費支出（PCE）物價指數，預計環比增長 0.3%。自動數據處理公司（ADP）的私人就業數據將先於此在 GMT 時間 12:15 公布，預計為 7 萬人，隨後 GMT 時間 13:45 將公布芝加哥採購經理人指數，預計從 47.1 升至 51.2。按週三的預期，這些同樣悲觀的家庭在 8 月將支出提高了 0.8%。

週四 GMT時間12:30 公布的每週初請失業金人數預計為20萬。美國供應管理協會（ISM）製造業調查將於GMT時間14:00公布，預計總體指數為55，支付價格指數為72.3；道指成分股耐克（NKE）將在收盤後公布財報。9 月非農就業人數將於週五公布，預計為 9 萬人，8 月為 16.2 萬人，失業率預計穩定在 4.1%。穩健的支出和就業數據使美聯儲有空間在 10 月再次加息。

這意味著道指需要更疲弱的就業數據，因為疲軟的非農數據是日程表上最有可能令收益率從高位回落的因素。

技術水平

阻力位：51,800 區域限制了週五的反彈和週一的高點。若突破該區域，52,000 將是道指在 9 月 22 日失守的水平，也是連續三日下跌的起點。

支撐位：51,100 區域在 9 月已三次守住，分別是在 9 月 16 日、9 月 24 日和週二。若跌破該區域，接近 50,400 的 200 日指數移動平均線（EMA）將是下一個支撐位。

傾向：在 51,800 下方做空，首先目標為日收盤跌破 51,100，第二目標為接近 50,400 的 200 日 EMA。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 25，已從 20 多低位回升，因此可能會先反彈至 51,800。若日收盤站上 52,000，則取消該觀點。

道瓊斯日線圖