銅：受實際限制影響，價格創紀錄 – NBC
來源 Fxstreet
加拿大國家銀行（NBC）的 Kyle Dahms 指出，在與人工智慧相關的資料中心需求、電網擴張、關稅驅動的囤貨以及供應中斷的推動下，銅價已創下新的名義紀錄。他表示，以不變美元計算，銅價已處於 15 年高位，並接近 2011 年的峰值，這正在推高電網、人工智慧基礎設施以及更廣泛電氣化項目的成本。
銅價逼近名義和實際高點
"從更長期來看，需求背景仍受到與人工智慧相關的資料中心建設，以及隨之而來的發電和電網擴張的支撐，而近期漲幅則因關稅驅動的囤貨和供應中斷而被放大。"
"霍爾木茲海峽的一個不那麼明顯的關聯是硫磺。通過該海峽的運輸已被大幅削減，幫助推動硫磺價格升至年初水平的兩倍多。這對銅很重要，因為硫磺是硫酸的關鍵原料，而硫酸用於某些加工方法。"
"在此基礎上，銅價正處於 15 年高位，並將很快超過 2011 年的峰值，這一走勢將使實際價格升至 20 世紀 70 年代中期以來的最高水平。"
"在我們看來，這越來越像是對本應支持未來增長的投資徵稅，在地緣政治碎片化使供應更不可靠之際，推高了電網、人工智慧資料中心和其他電氣化項目的成本。"
（本文由人工智慧工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。）
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
只要「美強歐弱」 經濟格局存在、且聯準會利率上行，美元指數就仍有上漲動能。
若通膨數據高於預期，可能強化市場對聯準會年內升息的定價，進而利好美元、打擊金價。相反若不及預期，黃金將迎來反彈機會。
週一（10月12日）中東局勢不確定性增加，推動WTI原油與美元齊漲，其中WTI原油漲超1%，錄得連續三日上漲，目前維持於93.0美元上方整固。美元指數升至102.6，創一年半新高。伊朗伊斯蘭革命衞隊海軍發表聲明稱，當天稍早時在荷姆茲海峽打擊一艘違規的大型油輪，這是過去兩天內，第三艘在試圖駛離海峽時被打擊的違規大型油輪。
10 月 10 日全網合約爆倉超過 190 億美元、寫下加密史上最大單日爆倉紀錄；10 月 13 日亞洲時段比特幣再探 80,948 美元、逼近 8 萬整數關，隨後回穩至 82,100 美元附近。本文拆解爆倉的三條導火索（ETF 資金撤退、油價與美債殖利率抽血、監管敘事缺口）、機構目標價與 Polymarket 機率重定價，並給出 8 萬 vs 8.4 萬的關鍵位與兩種情境。
