美聯儲：依數據決定的中性利率路徑 – 道明證券

道明證券策略師奧斯卡·穆諾茲（Oscar Munoz）和埃利·尼爾（Eli Nir）認為，即將上任的美聯儲（Fed）主席凱文·沃什（Kevin Warsh）倡導的新通脹工具，包括修正均值指標和潛在的大數據價格項目，不會實質性改變政策前景。他們強調，美聯儲（Fed）官員已經監測廣泛的指標，且在降息之前仍需明確的基礎通脹正常化證據，他們預計降息可能會在9月FOMC會議左右開始。

美聯儲等待更明確的通脹信號

"在我們看來，增加一兩個新的通脹指標不太可能推動降息，因為仍然需要充足的基礎通脹正常化證據。"

"然而，在FOMC內部建立寬鬆政策共識，遠不止依靠一個新的光鮮通脹指標。"

"儘管我們認可有幾個可能的暫時性因素導致通脹居高不下的觀點，但我們仍然認為近期寬鬆政策的門檻很高。"

"然而，美聯儲（Fed）最順暢的路徑是維持觀望狀態。"

"我們仍然認為，到9月FOMC會議時，我們將找到足夠的證據，使美聯儲（Fed）得以恢復其逐步邁向中性的路徑。"

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