WTI原油：伊朗提三階段談判方案！一信號表明多頭仍掌握主動權？

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伊朗提出三階段談判方案，一信號表明多頭仍掌握主動權？

美伊談判持續陷入僵局，雙方代表週末並未會面，僅透過巴基斯坦轉達意見。上周六（4月25日）川普宣佈取消美方代表赴巴基斯坦行程。稱將繼續對進出伊朗港口船隻實施全面封鎖。

根據最新消息顯示，週一（4月27日）伊朗通過中間人向美方傳達一個三階段談判方案。第一階段重點為徹底結束戰爭；第二階段研究荷姆茲海峽管理問題；第三階段與核問題有關。

另外，伊朗伊斯蘭議會國家安全和外交政策委員會主席易蔔拉欣·阿齊茲表示，荷姆茲海峽通行費必須以伊朗本國貨幣裏亞爾結算，並且與以色列相關的船隻和貨物任何情況下都不允許通過。

儘管伊朗提出談判方案，但整體對荷姆茲海峽主導權顯示出更強硬態度，這或令美伊談判難以獲得進展。整體談判缺乏進展加劇了市場對中東供應中斷持續時間可能超出預期的擔憂。WTI原油週一（4月27日）跳空高開並一度升至時段高位96.7美元。

WTI原油收復江恩2/1線水準：

圖片來源於：tradingview

值得留意的是，WTI原油於過去4個交易日均企穩於江恩2/1線水準（89.0）上方，加之AO動量指標持續釋放綠柱，表明多頭已重拾主動權。若WTI原油後市進一步突破97.3，需警惕油價進一步反彈挑戰100關口上方阻力。

高盛：全球石油庫存以創紀錄的速度下降

值得留意的是，上周五（4月24日）油田服務公司貝克休斯的首席財務官艾哈邁德·莫加爾表示，荷姆茲海峽可能還需數月才能全面恢復通航。他預計，美國與伊朗之間的衝突將持續至6月底。莫加爾在公司第一季度財報電話會議上向投資者表示，荷姆茲海峽可能要等到今年下半年才能全面恢復正常。

貝克休斯是全球最具影響力的油田鑽探公司之一，在中東地區擁有廣泛業務。該公司關於海峽數月內難以重新開放的觀點，在能源行業內獲得了廣泛認同。

毫無疑問的是，美伊衝突正在造成世界有史來最嚴重的能源危機，更直接衝擊全球能源供應鏈的核心環節。實際上，全球石油庫存正以創紀錄的速度下降，高盛最新報告預計，波斯灣原油產量每日損失1450萬桶，導致4月份全球原油庫存以創紀錄的每日1100萬至1200萬桶的速度減少。由於極端的庫存減少不可持續，如果供應衝擊持續更長時間，市場甚至可能需要承受更劇烈的需求破壞。

高盛預計全球石油市場將從2025年180萬桶/日的供應過剩，轉變為在2026年第二季度960萬桶/日的供應不足。而市場普遍認為，若油價繼續升向每桶110至120美元，全球經濟增長前景面臨的下行風險可能加劇。

筆者此前提醒，投資者應關注5月底的時間窗口，隨著美國司法部結束對鮑威爾的刑事調查，從而掃清了沃什接任的關鍵障礙。加之美中貿易談判於五月下旬開啟，預計美伊局勢有望於6月前獲得明確進展。然而問題在於，若在當前階段衝突進一步升級並推高通脹，屆時將推高債券殖利率，並對包括美股在內風險資產構成打壓，因而投資者宜保持謹慎。