歐洲央行最新調查顯示滯脹壓力上升-荷蘭國際集團

今晨歐洲央行（ECB）調查結果顯示，歐元區的滯脹壓力在週四的政策會議前有所加劇。

歐洲央行剛剛發布了其銀行貸款調查和消費者預期調查的結果。簡而言之，兩項調查的結果均表明歐元區的滯脹壓力明顯增加，這不僅使歐洲央行在週四的會議上面臨更大挑戰，也將影響其後續決策。

2026年第一季度銀行貸款調查顯示，消費者信貸和企業貸款的信貸標準淨收緊，新貸款需求減弱。與此同時，消費者預期調查顯示，3月份各時間段的通脹預期均有所上升，未來一年通脹預期由2.5% YoY升至4% YoY。

在週四歐洲央行會議前，今日數據進一步證明，中東戰爭和能源價格上漲不僅帶來了通脹衝擊，更是對歐元區經濟造成了滯脹衝擊。儘管通脹預期上升將推動加息討論，但經濟增長不利影響的跡象增多，使得激進加息變得不那麼簡單。儘管歐洲央行的主要政策目標是價格穩定，但很難看到其願意以加劇經濟衰退為代價來對抗外生的供給衝擊。