布倫特：因供應中斷風險，上調預期 – 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的沃倫·帕特森（Warren Patterson）上調了ICE布倫特原油的預測，原因是霍爾木茲海峽的長期中斷持續存在，以及美伊之間的和平談判陷入停滯。新的基準情景假設從5月和6月開始逐步恢復石油流量，且流量將低於戰前水平，布倫特原油價格在2026年第二季度和第四季度的平均值均被上調。

布倫特展望因供應風險上調

"在我們的基準情景中，最初假設霍爾木茲海峽的石油流量將在4月開始逐步恢復。然而，這顯然未能實現。因此，我們正在更新基準情景假設，並因此上調ICE布倫特的預測。"

"我們現在假設霍爾木茲海峽的石油流量將在5月和6月緩慢恢復，並在全年大部分時間內保持低於戰前水平。這種較長時間的恢復期允許上游產量逐步恢復，之前因儲存限制不得不停產。同時也考慮到潛在的基礎設施損壞，可能進一步減緩恢復至戰前水平的進程。"

"我們的新基準情景預計2026年第二季度ICE布倫特平均價格為104美元/桶（此前為96美元/桶），而由於庫存大幅減少及向戰前流量的緩慢恢復，預計2026年第四季度布倫特平均價格為92美元/桶（此前為88美元/桶）。"

"低庫存和補充庫存的需求，無論是商業庫存還是戰略儲備，也表明油價在可預見的未來將保持相對堅挺。"

"對這一假設的上行風險是霍爾木茲海峽幾乎完全關閉持續到5月，這可能導致布倫特油價在今年剩餘時間內維持在100美元/桶以上的底部。"

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