美聯儲：政策維持不變，伊朗衝擊持續影響 – 道明證券

道明證券（TD Securities）策略師奧斯卡·穆諾茲（Oscar Munoz）和埃利·尼爾（Eli Nir）預計，美聯儲（Fed）將在4月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上將聯邦基金利率維持在3.50–3.75%，鮑威爾主席將保持對未來政策的中立立場。他們認為，美聯儲將在評估與伊朗相關的風險期間維持觀望，直到2026年9月，然後在2027年3月之前逐步降息75個基點。

鮑威爾的最後一次會議及未來路徑

"政策利率將在4月FOMC會議上維持在3.50-3.75%。勞動力市場保持平衡，而由於油價衝擊，整體通脹有所上升。鑑於仍然較高的不確定性水平，我們預計委員會將重申耐心的訊息。"

"隨著司法部（DoJ）放棄對鮑威爾的調查，本週可能是鮑威爾作為主席的最後一次FOMC會議。正如我們上週的報告中所討論的，一旦沃什（Warsh）獲確認，鮑威爾是否繼續擔任理事將取決於他本人。鮑威爾可能會在新聞發布會上對此提供指引，但他也可能選擇在稍後時間發表聲明。"

"沃什的參議院聽證會對近期政策未提供明確指引。鑑於伊朗衝突帶來的高度不確定性，我們認為他很難立即實現降息。他重申了對美聯儲通脹表現、資產負債表規模和前瞻指引的批評。"

"我們預計美聯儲將在評估伊朗局勢及其對經濟影響期間維持觀望，直到9月。屆時，通脹進展可能已恢復，使美聯儲能夠繼續逐步向中性政策邁進。我們預計今年9月和12月將共計降息50個基點，2027年3月再降息25個基點，最終聯邦基金利率降至3.00%。"

"我們繼續預計，如果伊朗的經濟影響有所緩和，美聯儲可以在9月因通脹進展而恢復降息。隨著關稅和油價影響消退，核心通脹可能會改善，勞動力市場也不會帶來太大通脹風險，這將在本週公布的第一季度雇員成本指數（ECI）中得到體現。"

（本文由人工智慧工具協助撰寫，編輯審核。）