英國央行（BOE）：戰爭驅動的通脹前景重塑利率路徑——野村證券

野村全球市場研究團隊指出，英國2月份CPI通脹同比持穩在3.0%，符合英國央行（BoE）的預測。服務業通脹依然頑固，但核心指標略有緩解。隨著伊朗戰爭推高能源和燃料成本，野村現預計英國央行將在其預測期內維持利率不變，因為通脹預計將重新加速。

伊朗衝突將推高英國物價

"2月份英國整體CPI通脹同比維持在3.0%，與我們預期的略降至2.9%相反，但符合市場共識和英國央行（BoE）的預測。"

"此外，我們計算的貨幣政策委員會（MPC）剔除波動性和行政價格的服務業環比（季調）增速從1月份的0.51%放緩至2月份的0.24%。雖然三個月移動平均仍然較高，且高於英國央行希望的水平，但2月份朝著正確方向移動。"

"考慮到伊朗戰爭爆發可能從3月起推高通脹，2月份的通脹數據對貨幣政策意義不大。事實上，每週油價數據已顯示3月份價格上漲。"

"上週，我們取消了此前預測的英國央行降息預期，現預計英國央行將在我們預測期內維持利率不變。3月的貨幣政策委員會會議上，英國央行指出其上調的通脹預測，稱3月份通脹可能比2月份預測時高出約0.5個百分點（即同比3.5%，高於3.0%）。此外，其第二季度CPI通脹預測現為3.0%，高於此前預測的2.1%，基於能源期貨曲線，CPI通脹可能在第三季度升至3.5%（此前貨幣政策報告為2.0%）。"

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