全球通脹風險或將再度升溫，IMF 警告能源價格或衝擊全球經濟增長

TradingKey - 受中東局勢影響，全球油價出現急促式上漲，截至目前，原油價格已達 80 美元/桶，國際貨幣基金組織 (IMF) 總裁格奧爾基耶娃表示，如果能源價格上漲 10% 並持續一年，將使全球通膨率上升 40 個基點、經濟成長放緩 0.1%-0.2%。

此前，歐洲央行管理委員會委員納格爾 (Joachim Nagel) 表示，伊朗戰爭或使得通膨相比經濟成長成為更大的擔憂。

從總體經濟視角來看，能源價格上行往往透過多個管道影響全球經濟。

一方面，原油和天然氣價格上漲會直接推高運輸、製造和電力成本，進而傳導至消費者物價指數。

另外，能源成本的提升還可能壓縮企業利潤空間，並削弱居民消費能力，對經濟成長形成拖累。在全球通膨尚未完全回落至政策目標區間的背景下，新的能源衝擊可能打亂原本逐步寬鬆的政策預期。

未來兩週，新興市場央行將陸續召開會議討論貨幣政策，市場曾一度示警稱，中東戰事升級和油價上漲恐促使新興市場央行轉向更加鷹派的貨幣政策，即更加謹慎的政策路徑。這將使得全球的流動性再次收緊。

在這種總體經濟背景下，全球資金的風險偏好也可能出現階段性變化。

一旦通膨預期重新升溫並疊加地緣政治不確定性上升，部分資金可能重新流向傳統避險資產，例如黃金、美元資產以及高評級主權債券。

同時，風險資產的估值體系也可能面臨重新評估，尤其是對流動性敏感度較高的科技股與新興市場資產。