美元/人民幣：逐步復甦和政策寬鬆引導人民幣走勢 – MUFG
來源 Fxstreet
三菱UFJ金融集團（MUFG）的林莉和李康錫指出，中國1月份CPI的放緩受到春節基數效應的嚴重扭曲，食品和服務拖累了整體通脹。由於全球金屬價格上漲和科技相關需求，PPI的通縮幅度有所縮小。他們預計，儘管反內捲措施存在，通貨再膨脹仍將保持溫和，而中國人民銀行（PBOC）"適度寬鬆"的立場和即將到來的寬鬆政策應會使美元/人民幣在2026年保持溫和下行趨勢。
基數效應掩蓋了潛在的通貨再膨脹趨勢
"展望1月份的數據，我們認為儘管反內捲運動仍在進行，通貨再膨脹可能仍將保持溫和。"
"在中國，人民銀行已明確表示2026年將保持寬鬆偏向，表明貨幣政策將保持‘適度寬鬆’。中國的GDP在第四季度同比放緩至4.5%。"
"在2026年上半年可能需要進一步的政策寬鬆以支持經濟並恢復信貸需求。"
"在亞洲，投資者將關注2月20日的中國人民銀行會議，以期望進一步的貨幣寬鬆措施來應對結構性放緩。"
"人民銀行最近承諾保持‘適度寬鬆’的政策以支持國內需求，這可能使人民幣維持在交易區間的下端。"
(本文由人工智慧工具協助創建，並由編輯審核。)
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
美伊衝突下油價飆升，推高通膨擔憂，市場預期澳洲央行3月或繼續升息。
隨著聯準會降息時點再度延後，以及歐洲、日本經濟前景疲軟，美元指數未來或持續走強。
目前伊朗提出兩個結束戰爭條件，一是伊朗收回所有損失，二是美國離開波斯灣。
點陣圖變動和鮑爾口風成焦點，2026年聯準會或更長時間維持利率不變。
綜上所述，市場當前處於觀望階段，但整體仍保持樂觀態度。投資者一方面期待美伊衝突結束，為聯准會降息提供可能性。另一方面則等待流動性風險爆發，聯准會被迫重啟降息以支撐股市。這意味一旦聯准會後續降息預期重燃，屆時美元或重新承壓，黃金則有望止跌回升。
