日本央行準備在12月加息 - 德國商業銀行

日本央行（BoJ）預計將在本月將利率提高至0.75%，這導致美元/日元走低，日元（JPY）走強。德國商業銀行外匯分析師邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）指出，進一步的日本央行加息和強於預期的美聯儲降息可能會在2026年底之前將美日利差縮小至150個基點，從而支持日元的進一步升值。

日元因市場預期日本利率上升而走強

"另一次日本加息即將到來。雖然決策者在12月會議上考慮此類舉措的初步跡象在9月就已顯現，但自那時以來信號已愈加明顯。昨晚有報導稱，決策者已準備好加息，前提是在不到兩周的會議之前沒有意外衝擊。日本央行本月將利率提高至0.75%的意圖幾乎不言而喻。"

"如果通脹在如此長的時間內持續高於央行的目標，決策者將面臨失去信譽的風險。我對日本央行在2024年的加息也持批評態度，因為我們根本沒有看到日本央行所識別的‘第二股力量’，即由服務業驅動的持續國內通脹壓力。然而，央行不能無限期地忽視波動性成分。在最近幾十年裡，日本並沒有出現過度通脹的問題，因此市場參與者可能會容忍較長時間的高通脹。但在某個時刻，這種情況將不再成立。"

"市場現在對日本利率上升的預期終於使日元受益——在經歷了多周的高位後，美元/日元終於再次走低。日元可能還有進一步走強的潛力。我們預計日本央行將在4月再次加息（至1%），並預期美聯儲的降息幅度將強於市場預期。因此，利率差距最終可能在明年年底前降至150個基點，日元相應地對美元升值。"