美元一週預測：美元重拾強勢，結束連續兩週的跌勢

• 美元指數（DXY）扭轉了連續兩週的跌勢。
• 市場繼續認為聯準會將在 9 月降息。
• 聯準會發言人對降息保持審慎立場。
• 下一個重要事件將是由 CPI 追蹤的美國通膨數據。

本週，美元指數（DXY）溫和回升，反彈至 105.00 關卡上方，扭轉了連續兩週的下跌走勢。

本週美元的表現再次主要反映了投資者對聯準會（Fed）可能推出寬鬆計畫的時間的情緒變化的反應。聯準會在 9 月 18 日會議上調整利率的可能性似乎越來越大，目前被市場參與者視為最有可能的選擇。

就後者而言，CME 集團的聯準會觀察工具認為，9 月 18 日會議上降低利率的可能性約為 70%。

支持上述觀點的是美國勞動市場的進一步降溫，每週初次申請失業救濟人數高於預期就表明了這一點，而許多聯準會決策者發出的謹慎訊息也增加了這一觀點。

儘管如此，明尼亞波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，強勁的房地產市場和潛在的通膨進展放緩可能意味著貨幣政策並不像聯準會官員所認為的那樣具有限制性。週三，波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊-柯林斯（Susan Collins）強調了美國經濟降溫的必要性，認為這是使通膨率回到央行2%目標的一種手段，而舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗-戴利（Mary Daly）週四表示，未來幾個月美國通膨的軌跡存在"相當大的"不確定性，同時表示相信物價壓力仍在逐步緩解。

回到美國貨幣市場，美元近期的表現與不同期限的美國公債殖利率在月度區間下限的盤整情緒相吻合。這是在宏觀經濟背景不變的情況下發生的，顯示今年剩餘時間內可能只有一次降息，甚至根本不會降息。

關於 G10 央行的利率軌跡和通膨動態，預計 歐洲中央銀行（ECB）可能會在夏季降息，隨後 英國央行（BOE）也可能會降息。不過，預計聯準會和澳洲儲備銀行（RBA）都將在今年稍後開始寬鬆政策，可能在第四季。

未來一周，最重要的事件將是美國 4 月份的通膨數據，由消費者物價指數（CPI）追蹤。其他將公佈的重要數據包括 生產者物價指數（PPI）或零售銷售。聯準會的政策制定者將繼續登台發表他們對利率 前景的看法。

美元指數（DXY）技術分析

如果下行壓力加大，預計美元指數（DXY）將在55 天簡單移動平均線（SMA）104.61 點獲得暫時支撐，然後是5 月份底部104.52 點（5 月3 日）和更相關的200天SMA 104.28 點。如果跌幅擴大，則會跌至 4 月 9 日低點 103.88，然後是臨時 100 日均線 103.96 和 3 月份低點 102.35（3 月 8 日）。進一步下跌可能會測試 12 月低點 100.61 點（12 月 28 日）（位於 100.00 點心理關口之前）和 2023 年底部 99.57 點（7 月 14 日）。

相反，看漲動能可能促使市場重新測試 2024 年的高峰 106.51（4 月 16 日）。突破這一水平可能會促使市場參與者考慮重新測試 11 月的高點 107.11（11 月 1 日），然後是 2023 年的頂部 107.34（10 月 3 日）。

從更廣泛的角度來看，只要 DXY 保持在 200 日均線上方，預計當前的看漲傾向就會持續。