美元在政治威脅美聯儲獨立性後趨於穩定 - BBH

美元（USD）在昨日因政治威脅加大而下跌後已穩定。即使仍有制衡——參議院的共和黨抵制和非專制的FOMC——美聯儲的政治化削弱了其抗擊通脹的可信度，這對美元構成了結構性拖累。短期內，近期美國經濟數據表現良好後對美國利率預期的上調為美元提供了支持，布朗兄弟哈里曼（BBH）外匯分析師報告稱。

美聯儲在通脹溫和的情況下信號政策維持不變

"有影響力的紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯重申了美聯儲的維持不變的指引。威廉姆斯強調，‘貨幣政策現在已很好地支持勞動市場的穩定和通脹回歸FOMC長期目標2%的進程’。威廉姆斯對2026年的基本預期是GDP增長在2.5%-2.75%之間，通脹將在今年上半年某個時候達到約2.75%-3.0%的峰值，然後開始回落，失業率將穩定。"

"美聯儲基金期貨對接下來的三次FOMC會議（1月28日、3月18日和4月29日）幾乎沒有降息的預期。直到6月17日會議才定價下次完整的25個基點降息。非FOMC投票者聖路易斯聯儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆和里士滿聯儲主席湯姆·巴金今天發言。美國12月CPI是焦點。預計整體通脹連續第二個月為2.7% y/y，核心通脹預計上升0.1個百分點至2.7% y/y。克利夫蘭聯儲的Nowcast模型預測12月的整體和核心CPI均為2.6% y/y。"

"更重要的是，價格上漲的風險正在減弱，為美聯儲放鬆政策留下了空間。ISM支付價格指數指向通脹壓力的溫和。此外，平均時薪增長（3.8% y/y）與美聯儲2%通脹目標一致，運行在可持續的增長率範圍內，考慮到年非農生產率增長約為2%。"