隨着全球壓力的增加，歐洲央行一直保持其立場穩定

隨着全球壓力的增加，歐洲中央銀行（ECB）一直保持其立場穩定。克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）週一與布魯塞爾的立法者進行了交談，他說，歐洲央行“有一個很好的位置，可以在當今不穩定的經濟和政治氣氛中造成的不確定情況”。

她說，儘管增長風險仍然顯然傾向於不利的一面，但預計整個歐元區的通貨膨脹率將穩定在2％的目標附近。

根據彭博社報道的說法，拉加爾德強調，在目前的水平上，利率爲歐洲央行提供了仔細的回應空間。她補充說：“尤其是在當前出色的不確定性條件下，我們將遵循數據遙遠的dent和會議的方法來確定適當的貨幣政策立場。”

歐洲央行官員不確定是否完成了寬鬆週期

在過去的一年中，歐洲央行已經削減了八次。這種條紋是否繼續存在。拉加德本月初表示，該銀行可能快要結束了其輕鬆週期的結束。但是在理事會內，仍然有辯論。一些政策制定者認爲，可能需要更多的削減才能使20個國家的歐元區漂浮。

2025年第一季度的經濟增長爲0.6％，分析師與出口商急於擊敗即將到來的美國關稅。但是，這種增長尚未得到維持。週一發佈的新數據顯示，歐元區的私營部門在6月幾乎沒有增長。

隨着地緣政治緊張和貿易不確定性的上升，企業正在拖延投資，家庭正在退休。

大多數市場觀察家預計歐洲央行的存款率在7月24日開會時將保持2％，儘管期望在年底之前又降低了一個25個基點。 Lagarde堅持不懈地說：“我們沒有預先提出特定的費率路徑。”

Villeroy和Centeno要求更大的靈活性和刺激

其他中央銀行家正在做出自己的案件。法國銀行的理事會成員兼法國銀行負責人弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾胡（Francois Villeroy de Galhau）上週四在佛羅倫薩表示，如果歐洲央行在接下來的六個月中再次採取行動，此舉可能會朝着放鬆身份邁出。

弗朗索瓦在歐洲大學學院的演講中說：“除非發生重大的外源性衝擊，包括中東可能的新軍事發展，如果貨幣政策要動動……這將更多地朝着住宿的方向發展。”

即使通貨膨脹率恢復到2％的目標，但弗朗索瓦（Francois）警告說，這項工作未完成。他說：“回到'2和2'不應讓他感到自滿和被動。”他的推動是讓歐洲央行保持“敏捷”而不會模糊或混亂。他希望銀行在其思維方式和可預測的方式方面保持清晰。

他還提到能源價格上漲的風險，如果持續存在，這種風險可能會溢出到更廣泛的通貨膨脹中。同時，歐元最近兌美元匯率的上漲正在幫助減輕價格壓力。弗朗索瓦說：“我們需要在下次的所有會議上保持警惕和敏捷。”

在理事會的另一端，馬里奧·塞納諾（Mario Centeno）呼籲更多刺激。馬里奧（Mario）在接受拉馬皮（La Stampa）的講話時說，歐元區仍然沒有達到經濟可以單獨擁有2％通貨膨脹率的地步。他說：“利率水平必須與一種經濟兼容，這種經濟的通貨膨脹率爲2％。今天，我認爲，歐元區尚不存在經濟。”

他認爲，供求既仍然很弱，而GDP則低於潛力。這意味着該地區在能力下運行。馬里奧解釋說，如果中立率爲2％，但經濟的表現仍然不足，那麼實際利率應低於中立，以幫助恢復平衡。

歐洲央行的下一步行動可能會在7月24日決定，但馬里奧可能不會出現。他的任期在本月初結束，葡萄牙政府尚未確認他是否會被重新任命。

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