什麼是資產代幣化？華爾街巨頭為何爭相搶灘？普通投資者如何參與？

引言

2025年1月1日以來，代幣化美國國債估值從40.3億美元飆升71%至68.9億美元，推動資產代幣化加速發展，同時吸引更多華爾街金融機構湧入。華爾街巨頭為何爭相湧入？資產代幣化到底有什麼好處？普通投資者又該如何參與？本文將深入解析。

什麼是資產代幣化？

資產代幣化（Asset Tokenization）指的是通過區塊鏈技術將各類資產轉換為數位代幣的過程。每個代幣代表著資產的一部分所有權或對該資產的某種權益，而且它們均可以在數位平台上進行交易。

理論上，一切資產皆可代幣化，包括股票、債券、房地產、收藏品、私募股權等等。簡而言之，可以把現實中的任何資產轉換成虛擬貨幣。

資產代幣化有什麼優勢？

為何“大費周折”把現實中的資產上鏈進行代幣化，僅僅是為了炒作還是真實有用呢？實際上，資產代幣化具有許多獨特的優勢，能夠有效解決現實資產在流通過程出現的問題。

代幣化資產具有以下獨特優勢：

●可分割性：高價值資產可被分割為小單位，降低投資門檻，擴大了潛在的投資者基礎。

●全球流動性：實體資產通常不易轉手，代幣化後可以在區塊鏈平台上更輕鬆地交易；而且實現24/7不間斷交易，打破地域限制

●透明性與安全性：區塊鏈技術提供透明的交易記錄和智能合約功能，能確保交易的安全性和可追溯性。

●降低成本：代幣化可減少中介機構的需求，降低交易成本和時間。

資產代幣化與資產證券化有何不同？

資產代幣化類似資產證券化，都是通過一定手段改變資產的形態，以此提高資產的流動性，這很容易讓人誤解它們是一樣的。實際上，兩者存在很大的差異，具體如下：

資產代幣化發展現狀及前景如何？

根據Security Token Market的數據顯示，截止2025年5月15日，總共有826個資產代幣化項目，總規模超630億美元。此外，許多機構尤其是華爾街巨頭已經湧入資產代幣化賽道，將一些傳統金融資產正在推進或已經完成代幣化，具體如下：

目前，眾多機構看好代幣化未來前景。麥肯錫預計代幣化資產的基礎價值到2030年將漲至2兆美元；波士頓顧問集團（BCG）與Ripple（XRP）聯合研究表示，全球資產代幣化市場規模預計到2033年將突破18.9兆美元。截止發稿，加密市場總市值只有3兆美元左右，可以看出代幣化資產的未來比較光明。

華爾街機構為何湧入資產代幣化賽道？

上述內容已經提到資產代幣化具有許多獨特的優勢，而且未來前景廣闊，這是眾多機構尤其是華爾街巨頭湧入該賽道的基本前提，但是對它們有利可圖才是真正的驅動力。

費率優勢

傳統資產管理費率大幅下跌至0.5%-1.2%，而代幣化產品可收取0.1%-0.3%智能合約執行費（每筆）+1.5%-2.5%管理費，比如貝萊德BUIDL費率相比同類傳統基金高80bps。

長尾資產激活

資產代幣化往往有利於盤後資產，比如高盛將價值$8億的私人飛機組合代幣化，買家數量擴張60倍；蘇富比測算藝術品代幣化後交易頻次提升900%。

提升合規效率

摩根大通Onyx實現AML檢查從72小時→3秒，法巴銀行代幣化債券項目減少合規人力需求75%，不僅提高合規效率，而且大幅削弱成本。

客戶防流失

加密貨幣規模逐漸擴大，傳統金融若不迎合該市場，將可能喪失許多用戶尤其是年輕用戶群體。摩根士丹利測算，不布局代幣化將在2027年流失28%機構客戶；花旗報告顯示，65%家族辦公室已配置代幣化資產。

普通投資者如何參與資產代幣化？

從資產代幣化的過程來看，主要包括兩種形態：一是提供代幣化的服務平台，包括公鏈平台（以太坊、Ondo Chain）、交易平台（ Binance、Coinbase）；二是代幣本身。因此，普通投資者若想參與該賽道，可以購買服務商的代幣或股票（比如BNB、COIN），或者購買資產上鏈後形成的代幣（比如PAXG、BUIDL）。

資產代幣化雖然帶來市場效率提升與投資機會擴展，但是投資應警惕其多種潛在風險，包括：監管與法律風險、智能合約漏洞、託管風險、市場操縱與詐騙、資產價格與品質風險等等。

結論

資產代幣化憑藉獨特的優勢，正在不斷將傳統資產引入數字世界，同時吸引華爾街巨頭入場，該領域有望迎來前所未有的新機遇。然而，普通投資者在參與資產代幣化過程中，需要高度關注各種潛在的風險，以確保資本穩定增值。