CFTC在CLARITY法案停滞之際推進有針對性的加密監管救濟

• 美國商品期貨交易委員會（CFTC）延長了對符合條件的被動軟體提供商的無異議救濟，允許他們在無需註冊為經紀商的情況下協助進入期貨市場。
• 該救濟涵蓋將用戶與註冊期貨佣金商、介紹經紀商和指定合約市場連接起來的被動軟體。
• 在國會未能推動《CLARITY 法案》之後，此舉提供了有針對性的監管救濟。

隨著更廣泛的數位資產市場結構立法在國會仍然停滯不前，美國商品期貨交易委員會（CFTC）正採取有針對性的措施，以適應金融科技創新。

CFTC 擴大對被動交易軟體提供商的救濟

該委員會的市場參與者部門發布了無異議立場，延長了對符合條件、可協助進入受監管期貨市場的被動軟體提供商的救濟。

該立場適用於符合特定條件的提供商。根據該函件，該部門不會僅因未註冊為介紹經紀商或介紹經紀商的關聯人員，而建議對符合條件的提供商或其相關人員採取執法行動。

該救濟具體適用於提供和推廣被動軟體，使用戶能夠通過註冊期貨佣金商進行交易。

CFTC 的舉措為那些其軟體可協助進入受監管期貨市場、但並未以傳統上需要註冊的方式直接參與交易的科技公司提供了監管救濟。

通過將被動技術提供商與受監管中介區分開來，無異議立場為符合條件的軟體提供商支持交易活動開闢了一條路徑，同時讓監管重點繼續放在直接參與執行和中介交易的公司和場所上。

希望依賴該救濟的提供商需要評估 CFTC 概述的條件，並在依賴無異議立場期間持續遵守相關要求。

SEC 為代幣化股票交易提供臨時救濟

CFTC 的舉措與美國證券交易委員會（SEC）另一項旨在適應代幣化證券市場創新的舉措同時出台。

該委員會批准了一項臨時、附條件的創新豁免，允許在某些鏈上場所有限交易代幣化 NMS 股票，這些場所被稱為代幣化證券場所（TSVs）。

這項臨時豁免將允許 SEC 觀察這些場所如何運作，並收集可能為未來監管政策提供參考的信息。

該救濟措施針對的是這樣一種可能性：當 TSVs 通過自動做市商和流動性池提供代幣化 NMS 股票的許可交易時，它們可能會被視為《交易法》下的交易所。

依賴該豁免的 TSVs 必須遵守若干條件，包括涉及公開通知、交易透明度、交易暫停協調、帳簿和記錄以及技術保障的要求。

這些監管進展出台之際，美國參議院未能推進《數位資產市場清晰法案》，即 CLARITY Act。周二的一項程序性投票中，該法案未能獲得推進所需的 60 票，推進動議以 49-50 失敗。

參議院受挫使該立法陷入停滯，而國會正臨近 11 月中期選舉前的休會期，這給進一步市場結構談判的時間安排帶來了不確定性。

在此背景下，CFTC 和 SEC 的最新舉措表明，在國會仍就全面立法存在分歧之際，這些機構可以在其現有權限下提供監管救濟。

不過，這些措施並不能取代聯邦層面的市場結構框架。