為何 Bybit 進軍代幣化股票將成為 2026 年的重大變革
TradingKey - 全球數位資產機構權力與產品策略的重新洗牌正在成形。處於這場變革核心的是 Bybit，按交易量計算為全球第二大加密貨幣交易所，該公司目前正在策劃多面向的復甦與成長策略。在經歷動盪的 2025 年後，這家總部位於杜拜的公司正釋出進軍英國市場的擴張訊號，領銜推出 Bybit 股票代幣，並透過強化的 Bybit 錢包策略鞏固其去中心化基礎設施。
此次戰術調整緊隨該交易所在 2025 年初發生廣受關注的安全漏洞事件後重新回歸市場。Bybit 保持提款流程不中斷並以驚人速度重建流動性的能力，已成為對其營運韌性的正面證明，並為其在傳統金融與去中心化金融（DeFi）。
英國復甦：合規優先的擴張
在因應英國金融行為監管局（FCA）日益嚴格的法規而退出英國市場兩年後，Bybit 正式宣布回歸。此前，該交易所因應針對未註冊金融推廣的新立法，於 2023 年採取戰略性撤退。Bybit 的回歸是透過與總部位於倫敦、受 FCA 監管的機構 Archax 建立高調的合作夥伴關係來實現的。
在全新的合規框架下，Bybit 將提供超過 100 種加密貨幣對的現貨交易，以及充滿活力的 Bybit P2P 市場。這項合作讓 Bybit 能夠在 FCA 嚴格的透明度和金融推廣規則下運作，而無需取得直接授權——這是一種先前已被 Coinbase 和 OKX 等全球巨頭採用的合規登陸模式（OKB）。
隨著英國計畫在 2027 年前將加密資產納入與傳統金融產品相同的監管框架，Bybit 的此舉使其處於「成熟金融生態系統」的前沿。儘管該交易所在全球市場保持領先地位，但仍持續評估進入 Bybit 美國市場的可能性，目前該市場因當地監管複雜性而仍受到限制。
數位股權：橋接傳統金融與去中心化金融
在讓全球市場更加觸手可及的前提下，Bybit 已加入 xStocks 聯盟，此舉顯著擴展了其交易介面的實用性。代幣化股票和指數股票型基金 (ETF) 現在可直接在鏈上存取。用戶首次可以交易主要的科技股 —— 包括蘋果 (AAPL)、亞馬遜 (AMZN) 和微軟 (MSFT) —— 每週 7 天、每天 24 小時不間斷交易，有效將傳統股票市場與 DeFi 融合。
透過 Backed Finance 提供 Bybit 股票代幣，並利用 Chainlink (LINK) 的預言機網路獲取可靠的鏈上數據，Bybit 正在縮小散戶投資者與機構級資產之間的差距。這標誌著該平台正轉型為適用於各類資產類別的 "超級應用程式 (super-app)"，將加密貨幣的高流動性與藍籌股的可靠性相結合。
策略精進：Bybit Web3 的演進
Bybit 在推動中心化業務成長的同時，也正持續優化其去中心化生態系統。該公司近期透露，Bybit 錢包服務將進行精簡，以專注於核心創新，這將導致其 NFT 市場、銘文（Inscriptions）及 IDO 平台停止服務。
用戶在 4 月 8 日前可將其持有的資產遷移至 OpenSea、Magic Eden 或 Unisat 等其他平台。此舉反映了更廣泛的市場現狀：2021 年的 Bybit NFT 熱潮已大幅消退，該交易所正從「低活躍度」領域轉向高實用性的 DeFi 解決方案。
隨著此次優化，團隊將集中精力開發下一代區塊鏈應用，包括：
- 無私鑰訪問（Keyless Access）：增強「雲端錢包」功能，提供無縫且無需助記詞的用戶體驗。
- 去中心化收益（Decentralized Yield）：透過與整合的 DeFi 協議直接對接，提供具競爭力的年化收益率（APY）。
- 多鏈支持（Multi-Chain Support）：Bybit 核心錢包目前已支持超過 20 條鏈上的 10,000 多種代幣。
法證追討：14.6 億美元的壓力測試
考量到 2025 年初的背景，向英國市場與代幣化股票的戰略轉型顯得格外引人注目。去年，與「Lazarus Group」相關的北韓駭客針對 Bybit 的冷錢包發動了一場前所未見、高達 14.6 億美元的竊案。
Bybit 執行長周本（Ben Zhou）對追回資金的過程一直持坦誠態度。周本表示，雖然有 20% 的資金透過 eXch 等非實名制（non-KYC）混幣器「下落不明」，但仍有高達 77% 的遭竊資金可被追蹤。這場救援行動已成為產業廣泛合作的典範：
- 對手方協調：11 個不同實體協助凍結了攔截到的資金。
- 資產攔截：Mantle 等協定協助追回了超過 4,100 萬美元的損失資產。
- 即時追蹤：與 Elliptic 的合作讓團隊能對試圖透過 THORChain 將盜取的 ETH 轉換為 BTC 的惡意地址發出警示。
儘管駭客攻擊規模龐大，Bybit 的財庫與保險基金仍成功緩衝了衝擊。該交易所的生存以及隨後在英國市場的擴張，突顯了產業趨於成熟的趨勢，即安全漏洞現在會以極高的透明度與鑑識協作來應對。
展望未來：2026年加密貨幣體制模型
隨著加密貨幣產業朝向日益受監管的全球格局發展，Bybit 的發展軌跡提供了現代交易所模型的縮影。藉由將 Bybit P2P 引擎的高流動性，與 Archax 等合作夥伴的合規性以及代幣化股票的創新相結合，該公司正逐漸擺脫僅作為衍生品中心的形象。
無論是透過其強大的 Bybit 錢包系統，還是在倫敦的新擴張，該平台正優先推動「負責任的創新」。在 Bybit 執行長周本 (Ben Zhou) 的帶領下，該公司押注於邁向市場領先地位的道路，在於去中心化效用與機構級透明度的精妙結合。
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