金價維持在一周高位附近，約4,200美元，因美元走軟；偏鷹派美聯儲限制漲幅

• 在美元走軟以及美國債券收益率近期回落的背景下，黃金連續第三個交易日走高。
• 美聯儲的鷹派前景和地緣政治不確定性可能有助於限制避險美元的跌幅。
• 交易員在本週晚些時候美國通脹數據和美聯儲主席沃什的講話前也似乎持謹慎態度。

黃金（XAU/USD）連續第三個交易日吸引買盤，週一亞洲時段觸及一週多高點，但缺乏後續跟進。原油價格下跌，因市場希望俄羅斯-烏克蘭能源停火協議將緩解全球燃料短缺，從而降低通脹風險。再加上美國債券收益率近期自多年高點小幅回落，週初美元承壓，支撐了這種貴金屬。不過，美國聯邦儲備委員會（Fed）的鷹派前景以及美伊對峙限制了美元跌幅，也抑制了該商品的漲幅。

隨著能源回落緩和債市拋售，美元上行風險仍存

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，"能源價格小幅回落緩解了全球債券拋售，並削弱了美元反彈的一些動能。"不過，他警告稱，"美國增長表現優於預期以及海外對美國證券的強勁需求，使美元風險仍偏向上行，"這表明美元強勢的任何停頓都可能只是暫時的。

市場參與者已逐步排除美聯儲 10 月底會議加息的可能性，不過對 12 月加息 25 個基點的預期仍穩穩存在。根據芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，交易員目前賦予美國央行在年底前再次提高借貸成本約 85%的概率。上週三公佈的 9 月 FOMC 會議紀要提振了這一押注，紀要確認政策制定者仍將通脹視為宏觀經濟穩定的主要威脅，並支持進一步收緊政策的理由。

在中東，也門受伊朗支持的胡塞武裝在週末升級了對沙烏地阿拉伯的行動，使用彈道導彈、巡航導彈以及無人機襲擊了利雅德的哈立德國王國際機場。致命襲擊引發沙烏地誓言報復，美國總統唐納德-特朗普則提出可能加入對該組織的打擊並恢復對伊朗的襲擊。此外，伊朗最高安全官員表示，華盛頓對其重新開放具有戰略意義的霍爾木茲海峽提議的回應並不充分。這使地緣政治風險溢價繼續存在。

基本面背景可能會讓美元空頭不願激進押注。交易員也可能選擇在美國通脹數據公佈前觀望——美國生產者價格指數（PPI）和消費者價格指數（CPI）分別將於週三和週四公佈。除此之外，美聯儲主席凱文-沃什週五在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會上的講話也將推動美元和不生息的黃金走勢。儘管如此，上述因素使得在確認 XAU/USD 已形成短期底部之前，等待強勁的後續買盤是謹慎之舉。

黃金/美元 4小時圖

技術分析

貴金屬目前交投於一個匯合阻力位附近——由4小時圖上的23.6%斐波那契回撤位和100週期簡單移動平均線（SMA）構成。儘管上方存在供應壓力，但動能仍具建設性，相對強弱指數（RSI）位於63.9，正逼近超買區域，移動平均趨同背離（MACD）則保持正值且處於高位。這反過來表明，多頭正試圖延續反彈，但仍需要有效突破眼前的上限，才能重新奪回更穩固的控制權。

因此，若持續突破4215美元-4220美元的匯合阻力，將為進一步上行至下一組斐波那契阻力位4303美元和4378美元打開空間，隨後是更高的回撤阻力位4452美元、4558美元以及接近4693美元的週期高點區域。下行方面，初步結構性支撐要到4100美元一線才會出現，隨後是約4063美元的斐波那契錨點。若未能守住該水平，將表明更廣泛的下行趨勢正在恢復，並為進一步跌破4000美元這一心理關口鋪平道路。

(本故事的技術分析是在人工智能工具的幫助下撰寫的。 了解更多。)