黃金價格預測：沃什傑克森霍爾談話來襲，金價下一目標4500還是4700美元？

TradingKey - 截至 8 月 28 日亞市時段，金價（XAUUSD）交投於 4580 美元附近震盪走低。此前金價一度逼近 4700 美元，但美國通膨仍處高檔，加上傑克森霍爾會議上的多名聯準會官員釋放鷹派訊號，市場在聯準會主席凱文·沃什發表談話前降低黃金多頭部位，導致金價高檔回落。

市場靜待沃什傑克森霍爾講話，黃金等待聯準會利率訊號

從基本面來看，今日影響黃金走勢的最大變數為聯準會主席沃什即將在傑克森霍爾會議上發表的演講。

聯準會官方日程顯示，沃什將在美東時間 8 月 28 日上午 10 點發表主題演講。這是沃什出任聯準會主席後首次在傑克森霍爾發表重要演講，聯準會目前正處於明顯的政策分歧階段，因此市場可能從中尋找 9 月利率政策以及未來聯準會政策框架的更多線索。

美國最新公布的 7 月 PCE 顯示，整體 PCE 年增 3.7%，高於市場此前 3.6% 的預期，而核心 PCE 年增率仍維持在 3.3% 左右。通膨持續高於聯準會 2% 的目標，使市場無法完全排除 9 月進一步升息的可能。PCE 公布後，美元和美國國債殖利率一度上漲，並對黃金形成壓力。

與此同時，已經抵達傑克森霍爾的多名聯準會官員繼續強調通膨風險。堪薩斯城聯監主席 Jeffrey Schmid 表示，目前通膨仍然「頑固」，聯準會必須繼續努力將其拉回 2% 的目標。其他官員同樣警告，近期能源、住房和商品價格壓力意味著聯準會不能過早宣布抗通膨取得勝利。

如果沃什在演講中重點強調 PCE 仍然過高，並表示聯準會需要採取進一步行動確保通膨回到 2%，市場可能迅速提高 9 月升息預期。屆時美國國債殖利率和美元可能同步上漲，對不孳息的黃金形成明顯壓力，金價可能進一步跌破近期關鍵支撐。

但另一種可能是沃什繼續保持謹慎。與前任聯準會主席相比，沃什上任後明顯減少了對未來政策路徑的直接指引。他此前表示不傾向於透過頻繁的前瞻指引影響市場，並希望讓債券市場在金融條件形成過程中發揮更大作用。如果沃什今天沒有進一步強化升息預期，市場此前建立的鷹派押注可能部分回吐，美債殖利率和美元走弱將有利於黃金重新上漲。

黃金價格技術分析

黃金價格日線圖，來源：TradingView

從金價的日線圖來看，近期金價 K 線的走勢呈現出明顯的高低點持續上移結構，意味著金價近期趨勢明顯看漲，同時隨著 5 日和 10 日均線分別上穿 144 日均線，形成黃金交叉效應，市場多頭動能得到進一步增強。

目前來看，金價於 2700 美元下方承壓回落，但 10 日和 20 日均線仍維持多頭排列，表明短期趨勢仍然看漲。

上行方面，金價上方首要壓力位注意 4700 美元，金價若能突破並站穩此位置上方，將打開通往 4800 美元，甚至 4900 美元的上行空間。

下行方面，金價下方首要支撐位注意 4530 美元，同時該位置位於 10 日均線附近，可能形成支撐共振，若此位置失守，金價可能將進一步回落，向下測試 4450 美元支撐位附近。