黃金走勢震盪，特朗普對伊朗的最後通牒影響市場情緒

• 黃金在4700美元下方大致保持穩定，因美國與伊朗潛在協議的不確定性使市場情緒保持謹慎。
• 交易者在特朗普設定的伊朗開放霍爾木茲海峽20:00 ET截止日期前保持觀望。
• 黃金/美元在4小時圖上形成看跌旗形，100週期簡單移動平均線下方的下行風險加劇。

週二，黃金（黃金/美元）在震盪區間內交易，市場因美國總統唐納德·特朗普對伊朗達成協議的最後通牒臨近而緊張。截至發稿時，黃金/美元交投於4657美元附近，價格走勢缺乏明確方向，交易者正等待有關可能達成停火協議的消息，隨著截止日期的臨近，市場關注度提升。

交易者在特朗普對伊朗的最後期限前保持謹慎

交易者在美國總統特朗普設定的關鍵截止日期前保持觀望，特朗普警告伊朗"達成協議或開放霍爾木茲海峽"，截止時間為東部時間晚上8點（GMT週三00:00）。特朗普威脅稱，如果未達成協議，將針對伊朗的能源和民用基礎設施採取行動。

最初對潛在停火的樂觀情緒迅速消退。伊朗國家通訊社伊斯蘭共和國通訊社（IRNA）週一報導，德黑蘭拒絕了通過巴基斯坦傳達的停火提議，轉而提出一項包含永久結束戰爭、解除制裁以及確保霍爾木茲海峽安全通行的正式框架的十點計劃。特朗普稱伊朗的提議是"非常重要的一步"，但表示"還不夠好"。

儘管地緣政治風險加劇，黃金難以吸引持續的避險需求。這部分原因是美元（USD）保持堅挺，全球流動性需求持續超過傳統的黃金資金流入。

油價高企迫使市場縮減美聯儲降息押注

另一個對黃金構成壓力的因素是油價上漲，這加劇了通脹擔憂並增加了經濟增長風險。這強化了市場對主要央行，尤其是美聯儲（Fed）將維持更高利率更長時間的預期。

這可能將在本週晚些時候公布的美國3月通脹數據中體現，經濟學家預計消費者價格指數（CPI）環比上漲0.9%，高於2月的0.3%，年率通脹預計從2.4%加速至3.3%。

市場已基本排除今年降息的可能性，相較於此前至少兩次降息的預期，這對無收益資產黃金構成阻力。

央行強勁買盤維持黃金整體前景

儘管短期表現疲軟，黃金的整體前景仍偏向上漲。結構性需求持續支撐價格，主要由央行穩定的購金需求、主要經濟體不斷上升的主權債務水平以及透過交易所交易基金（ETF）的零售投資需求推動。

據彭博社報導，中國央行3月增持約16萬金衡盎司，約合5噸黃金，標誌著連續第17個月購金。此外，根據世界黃金協會（WGC）的估計，全球央行今年前兩個月淨購金量達25噸。

技術分析：黃金/美元4小時圖形成看跌旗形

從技術角度看，4小時圖顯示黃金/美元形成看跌旗形，隨著價格逼近該形態的下邊界，下行風險加劇。

位於4654美元附近的100週期簡單移動平均線（SMA）繼續充當上方阻力，多次受阻限制了上漲嘗試。若能持續突破該水平，可能打開通向4908美元附近200週期SMA的空間。

下方方面，約4585美元的50週期SMA提供一定支撐，但若持續跌破該水平，可能引發更深幅度的下跌，目標指向4400美元區域，進一步下行風險延伸至4100美元。

動量指標表現分化，相對強弱指數（RSI）徘徊於50附近，顯示缺乏明顯的方向性偏好。與此同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）柱狀圖保持負值，MACD線位於信號線下方且接近零線，表明下行壓力有限，賣盤動能不強。