黃金在歷史高位下方整理，市場靜待美國CPI

• 黃金在投資者在美國通脹數據發布前採取觀望態度時，穩住在歷史高點下方。
• 避險需求依然強勁，受到地緣政治緊張局勢和美聯儲獨立性不確定性的支撐。
• 從技術上看，整體趨勢依然看漲，但短期價格走勢暗示可能出現盤整或回調風險。

黃金（XAU/USD）在周二維持平穩，市場在等待格林威治時間13:30發布的美國通脹數據時轉入觀望模式。撰寫時，XAU/USD交易在約4585美元，盤整在周一接近4630美元的歷史高點下方。

由於地緣政治和經濟不確定性使投資者保持謹慎，這種貴金屬仍受到穩定的避險需求支撐。市場因對美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾的刑事調查而感到不安，這重新引發了對中央銀行獨立性的擔憂。

與此同時，風險情緒受到新的地緣政治發展的打擊，因為美國總統唐納德·特朗普威脅對與伊朗做生意的國家徵收25%的關稅，正值全國範圍內的反政府抗議活動。

這緊隨美國在委內瑞拉的早期行動，華盛頓對總統尼古拉斯·馬杜羅進行了軍事行動，以及特朗普對格林蘭戰略利益的重新言辭。

展望未來，市場的注意力集中在美國通脹報告上。經濟學家預計消費者物價指數（CPI）將同比增長0.3%和2.7%，與上個月持平。這些數據可能有助於塑造美聯儲的短期預期，並推動黃金的下一步走勢。

市場動向：市場因司法部調查鮑威爾而緊張，美聯儲獨立性成為焦點

• 美國司法部在對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的刑事調查中發出了大陪審團傳票，涉及他在美聯儲25億美元總部翻新項目上的參議院證詞。鮑威爾表示，此舉具有政治動機，並強調美聯儲將繼續根據經濟狀況而非政治壓力制定政策。
• 隨著美國總統唐納德·特朗普預計将在本月晚些時候宣布對傑羅姆·鮑威爾的潛在替代人選，市場對美聯儲獨立性的擔憂加劇，鮑威爾的任期將於2026年5月結束。市場普遍預計特朗普將提名一位與其政策觀點更為一致的候選人，從而加劇對美國貨幣政策未來方向的不確定性。
• 在貨幣政策方面，市場目前預計今年將有兩次美聯儲降息。然而，上周發布的美國就業報告顯示，勞動力市場表現好於許多人的預期，減緩了對激進寬鬆的預期，並強化了美聯儲在1月會議上維持利率不變的觀點。
• 市場的注意力也集中在美國最高法院，預計將在周三就特朗普時代關稅的合法性舉行意見日。同時，法院定於1月21日就特朗普試圖罷免美聯儲理事麗莎·庫克的案件進行辯論。
• 主要投資銀行對黃金的前景普遍看漲。美國銀行、摩根大通、高盛、摩根士丹利和瑞銀預計，價格將在4500-5000美元/盎司的區間內維持到2026年，理由是預計美聯儲降息、債務擔憂上升、中央銀行和ETF的持續購買以及持續的地緣政治不確定性，路透社報導。

技術分析：黃金在4600美元下方暫停

XAU/USD的多頭在近期反彈後稍作喘息，因為日線和4小時圖上的超買信號觸發了輕微的技術性賣出。

在4小時圖上，RSI在超過70後有所回落，熊市背離信號表明短期內上漲動能減弱，儘管整體趨勢依然向好。

在下行方面，初步支撐位在4525-4500美元區間，21期簡單移動平均線（SMA）與此對齊。若果斷跌破該區域，可能會為向4400美元水平的更深修正打開大門。

在上行方面，若持續突破4600美元，隨後突破接近4630美元的歷史高點，可能為向4700-4750美元的漲幅鋪平道路。