中國經濟情勢不明朗，澳元應面臨下行壓力

• 中國的財政刺激計畫未能提振市場信心，澳元回落。
• 本週澳新銀行-摩根大通消費者信心指數維持穩定，為 83.4。
• 聯準會進一步降息前景減弱，美元獲得支持。

受澳洲最大貿易夥伴中國週一發布的疲軟貿易帳拖累，週二澳元/美元維持低迷。另外中國上週末宣布的財政刺激計畫也未能提振澳元，因為投資人對一攬子計畫的規模並不確定。

澳洲消費者信心週度調查顯示，澳新銀行-羅伊摩根消費者信心指數維持穩定，為 83.4，變動不大。儘管數據基本上持平，但從更長期趨勢來看，消費者信心指數已連續89週低於紀錄高水準85.0大關。目前指標比 2024 年的周平均值 82.1 高出 1.3。

美國聯邦儲備委員會將避免激進降息的預期不斷增強，從而使美元（USD）獲得支持。芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，目前市場定價 11 月降息 25 個基點的機率為 83.6%，沒有預期會推出更大幅度的降息 50 個基點。

每日摘要市場動向：澳幣因中國經濟困境而持續低迷

• 聯準會（Fed）明尼阿波利斯銀行行長尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）週一晚些時候重申了聯準會政策依賴經濟數據的方針，從而安撫了市場。路透社報道，卡什卡利重申慣常的聯準會決策者對美國經濟實力的看法，指出儘管近期總體失業率有所上升，但通膨壓力持續下降，勞動力市場強勁。
• 澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）的詳細說明顯示，預計澳洲央行（RBA）將在2024年底前降息25個基點，澳元可能因此收到下行壓力。該報告認為，比澳儲行預期更強勁的通貨緊縮趨勢對於澳央行考慮在本日曆年內放寬政策至關重要。
• 由於中東緊張局勢升級引發了衝突擴大的擔憂，風險資產澳元/美元貨幣對可能面臨下行壓力。根據美國有線電視新聞網（CNN）報道，週日在以色列中北部發生的無人機襲擊事件造成至少四名以色列士兵死亡，60多人受傷。
• 中國國家統計局報告稱，9月中國月度消費者物價指數（CPI）環比持平於0%，低於8月0.4%的增幅。通膨年率上升0.4%，低於預期的0.6%。此外，生產者物價指數（PPI）年比錄得-2.8%，降幅大於前值- 1.8%，超出預期-2.5%。
• 週六，全國人民代表大會在聽取了中國財政部（MoF）的情況通報後對前景表示樂觀。財政部強調，重點工作集中在穩定房地產市場和解決地方政府債務問題。財政部表示，將發行專款債券支持銀行業資本重組和穩定房地產業。
• 芝加哥聯準會主席古爾斯比在接受彭博社採訪時稱讚了通貨膨脹和勞動市場的進展。古爾斯比指出，儘管 9 月的就業報告表現良好，但沒有跡象顯示經濟過熱。
• 上週，澳洲儲備銀行發布了 9 月貨幣政策會議紀要，表明董事會成員研究了未來降息和升息的潛在方案。討論表明，未來的金融條件可能需要比當前水準更緊或更鬆，以實現董事會的目標。

技術分析：澳幣仍位於下降通道內並遇阻 0.6750 

週二，澳幣兌美元徘徊在0.6730附近。日圖技術分析顯示，澳元/美元正在測試下降通道的上邊界。如果成功突破該水平，則可能預示著動能從看跌轉向看漲。不過，14 天相對強弱指標（RSI）仍低於 50 大關，顯示看跌者的動能依然存在。

假設澳元/美元突破下降通道，那麼在這種情況下，它可能會在 0.6758 水平附近的九天指數移動均線 (EMA) 遇到初步阻力，然後將測試處在 0.6800 的關鍵心理阻力位。

下檔方面，澳元/美元可能會指向 0.6630 水平附近的下降通道下邊界，進一步支持位在 9 月 11 日錄得的八週低點 0.6622。

澳元/美元：日圖

澳幣常見問題

推動澳元走勢的關鍵因素是什麼？

澳幣（AUD）最重要的因素之一是澳儲行設定的
 水平。由於澳洲是一個資源豐富的國家，澳元的另一個關鍵驅動因素是澳洲最大出口產品鐵礦石的價格。澳洲最大的貿易夥伴中國經濟的健康狀況，以及澳洲的通貨膨脹水準、經濟成長率和貿易帳也是影響澳元/美元波動一個因素。市場情緒--投資者是選擇風險較大的資產（風險偏好）還是尋求避險（風險厭惡）--也是一個因素，風險偏好對澳幣有利。

 
澳儲行決議如何影響澳幣？

澳洲儲行透過設定澳洲銀行之間的貸款利率水準來影響澳幣（AUD）。這將影響澳洲整個經濟的利率水準。澳儲行主要目標是透過調整利率來維持 2-3% 的穩定通膨率。與其他主要央行相比，利率水準處在相對較高水準會提振澳元，反之則會支持澳元兌美元下跌。澳儲行還可以利用量化寬鬆政策和緊縮政策來影響信貸條件，前者對澳元不利，後者對澳元有利。
 

中國經濟健康狀況對澳幣有何影響？

中國是澳洲最大的貿易夥伴，因此中國經濟健康對澳幣有重大影響。當中國經濟發展良好時，就會從澳洲購買更多的原料、商品和服務，進而提升澳元需求，提振澳元/美元。而當中國經濟成長不如預期時，情況則剛好相反。因此，中國經濟成長數據好壞往往會對澳元及其貨幣對產生直接影響。
 

鐵礦石價格對澳幣有何影響？

鐵礦石是澳洲最大的出口產品，根據 2021 年的數據，澳洲年出口額達 1,180 億澳元，主要目的地是中國。因此，鐵礦石的價格可以成為澳元的推動力。一般來說，如果鐵礦石價格上漲，澳元也會上漲，因為澳元總需求會上升。如果鐵礦石價格下跌，情況則相反。鐵礦石價格上漲也往往導致澳洲貿易收支出現正數的可能性增大，則澳元兌美元看漲。

貿易帳對澳幣有何影響？

貿易帳是一個國家的出口收入與進口支付之間的差額，是影響澳元價值的另一個因素。如果澳洲生產的出口商品非常搶手，那麼澳元就會升值，這完全是由於外國買家購買澳洲出口商品的需求與澳洲購買進口商品的支出之間產生了盈餘。因此，貿易帳錄得淨正值，澳元就會上漲，如果貿易帳為負值，澳元就看跌。