日圓：四個理由不加息 - 德國商業銀行
來源 Fxstreet
在美國聯邦儲備委員會會議召開前幾個小時，日本央行將於明天上午召開貨幣政策會議。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師沃克馬爾-鮑爾（Volkmar Baur）指出，儘管接受彭博調查的大多數經濟學家預計不會升息，但近期市場預期有所上升，市場定價升息10 個基點的可能性高於不加息。
不會升息
"我屬於後者陣營，但我想簡單解釋一下我的理由。首先，最近幾個月的通膨走勢並不像日本央行預期的那樣。年通膨率最近進一步下降，國內通膨壓力的跡象仍然很少。其次，近期的經濟表現也相當令人失望。根據彭博社報道，經濟意外已連續數月為負值。 "
"這意味著日本經濟低於預期。第三，（暫時）成功的干預導致日元在過去兩週升值。因此，匯率已不再是升息的理由。第四，預計日本央行將公佈其減少債券購買總額的計畫。因此，貨幣政策無論如何都會收緊。 "
"週三上午，市場可能會措手不及，但如果日本央行的聲音不會過於鴿派，並繼續將加息擺在桌面上，那麼日元的下挫應該是可控的。 "
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
對於加密貨幣後市關鍵或仍需看油價變化，儘管聯准會主席沃什質疑「AI通脹效應」，但6月通脹數據尚未反映最新一輪美國與伊朗緊張局勢升級所帶來的影響，在市場風險偏好進一步回升前，市場或希望看到更確切的通脹回落信號。
美伊局勢不明，WTI原油失守80美元；貴金屬下挫，白銀價格創月内新低；美6月零售銷售數據來襲，留意市場波動>>
花旗預計，從9月起銅價將上漲，2026年第四季銅均價將達到14,500美元/噸。
若WTI原油維持於83美元下方、AI供需失衡逐步消退，疊加後續美國就業數據因高通脹而放緩。屆時聯准會加息預期或將進一步被削弱，而美國實際利率下行料將為無息資產黃金提供上行動力。
儘管升息押注削減打擊美元，但美伊局勢限制了美元的進一步走弱。
