日圓：四個理由不加息 - 德國商業銀行
來源 Fxstreet
在美國聯邦儲備委員會會議召開前幾個小時，日本央行將於明天上午召開貨幣政策會議。德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師沃克馬爾-鮑爾（Volkmar Baur）指出，儘管接受彭博調查的大多數經濟學家預計不會升息，但近期市場預期有所上升，市場定價升息10 個基點的可能性高於不加息。
不會升息
"我屬於後者陣營，但我想簡單解釋一下我的理由。首先，最近幾個月的通膨走勢並不像日本央行預期的那樣。年通膨率最近進一步下降，國內通膨壓力的跡象仍然很少。其次，近期的經濟表現也相當令人失望。根據彭博社報道，經濟意外已連續數月為負值。 "
"這意味著日本經濟低於預期。第三，（暫時）成功的干預導致日元在過去兩週升值。因此，匯率已不再是升息的理由。第四，預計日本央行將公佈其減少債券購買總額的計畫。因此，貨幣政策無論如何都會收緊。 "
"週三上午，市場可能會措手不及，但如果日本央行的聲音不會過於鴿派，並繼續將加息擺在桌面上，那麼日元的下挫應該是可控的。 "
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
在美國聯准會主席沃什將於週五（8月28日）傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會發表演說之際，投資者情緒偏向謹慎。週四（8月27日）聯准會官員集體「放鷹」，暗示當前貨幣政策限制性不足以推動通脹率回落至2%。歐、美債券殖利率走高，其中美國10年期美債殖利率回升至4.676%，德國10年期美債殖利率升至3.267%。
上周五（8月28日）首次於Jackson Hole全球央行年會發表講話的聯准會主席沃什（Kevin Warsh）對通脹強硬表態，重申決策者將把通脹拉回2%的目標，並稱這是一個堅定且不可動搖的目標。儘管沃什未給明確政策前瞻指引，但市場普遍視沃什的言論偏鷹，因其暗示遏抑通脹方面存在迫切性。前聯准會副主席布林德認為，該表態屬另一種前瞻指引，或暗示傾向加息。
美伊軍事衝突後，10年期美債殖利率反應平淡，但受能源影響較大的歐洲、日本國債殖利率出現顯著上漲。德國10年期國債殖利率則進一步攀升至近期新高3.293%，日本10年期國債殖利率攀升至2.95%。
美伊再度交火，原油價格漲超3%；聯準會9月升息？黃金一度失守4400美元；日幣匯率貶破160>>
