瑞郎走強，日元主導的疲軟拖累美元
- 美元/瑞郎回落，日圓走強拖累美元走低。
- 油價上漲使通膨擔憂和美聯儲加息押注成為焦點。
- 美國 PPI 和 CPI 數據將有助於塑造市場對下週美聯儲會議的預期。
週三，美元/瑞郎小幅走低，因美元（USD）整體疲軟，使瑞郎（CHF）得以收復部分失地。撰寫本文時，該貨幣對交投於 0.8078 附近，日內下跌約 0.20%。
日圓（JPY）大幅反彈拖累美元走低，而更廣泛的市場情緒仍受中東美國-伊朗戰爭以及由此引發的油價上漲所影響。西德克薩斯中質原油（WTI）交投於每桶 93.50 美元附近，接近自 6 月 8 日以來的最高水平。
追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）交投於 98.67 附近，接近自 8 月 21 日以來的最低水平。儘管市場對美聯儲（Fed）持鷹派預期，但美元仍承壓，而居高不下的油價進一步強化了加息的理由。
因此，美國國債收益率仍處於高位，基準 10 年期收益率交投於 4.80%附近，接近自 2023 年 11 月以來的最高水平。美國財政部預計將於 GMT15:00 公布債券回購規模。該部門上月表示，將至少購買 40 億美元的長期債務。
在美聯儲 9 月 15-16 日會議之前，美國通膨數據如今成為焦點，因為決策者已多次強調，他們致力於將通膨拉回 2% 的目標。即將公布的數據可能在決定央行是否加息方面發揮關鍵作用。
生產者物價指數（PPI）將於週四公布，隨後是週五的消費者物價指數（CPI）。高於預期的通膨數據可能會強化市場對美聯儲 9 月加息的預期，並幫助美元反彈。另一方面，疲軟的數據可能使美元面臨進一步下跌的風險。
儘管如此，瑞士央行（SNB）的零利率以及其願意遏制瑞郎過度升值的立場，可能會限制美元/瑞郎的下行空間。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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