日圓：套息交易平倉推動對美元漲幅擴大 - 星展銀行

星展銀行集團研究經濟學家 Philip Wee 指出，日圓（JPY）已成為 2026 年表現最好的美元指數（DXY）貨幣，美元/日圓跌破其 2025 年底的 156.70 水平。他認為，在一條重要趨勢線被跌破後，美元/日圓的下行風險進一步加大，而 7 月底美日聯合干預、財政擔憂從東京轉向華盛頓，以及日圓更廣泛的漲勢，削弱了套息交易，並強化了日圓的避險吸引力。

隨著套息交易走弱，日圓表現優於其他貨幣

"日圓今年已扭轉頹勢，成為表現最好的 DXY 貨幣，隔夜兌美元年初至今上漲 1.5%。"

"除了跌破其 2025 年底的 156.70 水平外，美元/日圓在一條重要趨勢線被跌破後，下行風險也有所上升。"

"7 月底的美日聯合干預是一個轉折點，建立了更強的官方支撐，以防止日圓無序貶值。"

"美國財政部長 Scott Bessent 8 月 18 日宣布將長期美債回購規模翻倍，也將財政赤字擔憂從東京轉移到了華盛頓。"

"日圓兌美元之外的漲勢擴大意義重大，這削弱了在特朗普第二任期大部分時間裡侵蝕日圓傳統避險地位的套息交易。"

（本文由人工智能工具協助創建，並由編輯審校。了解更多。）