加拿大央行維持利率在 2.25% 不變並刪除加息措辭：為何加元可能仍將受困

加元（CAD）在經歷了一個波動劇烈的週之後，已進入對美元（USD）的盤整階段。儘管疲軟的美國通脹報告最初令美元承壓，但加拿大央行（BoC）連續第六次會議將利率維持在2.25%的決定，在一定程度上抑制了美元/加元（USD/CAD）最初的下行走勢。 

機構分析師正密切研究加拿大央行更新後的預測和前瞻指引變化，以判斷美元/加元下一階段的方向。

增長放緩和供應過剩挑戰激進加息定價

BBH強調，加拿大經濟動能放緩表明，該央行並不急於進一步加息。根據更新後的預測，實際GDP增長預計將從第二季度年化2.5%放緩至第三季度更溫和的1.5%。 

在核心通脹穩定徘徊在2%左右的情況下，當前市場對未來12個月政策收緊50個基點的預期似乎過度延伸。

隨著加拿大經濟仍處於供應過剩狀態，加拿大央行未來12個月加息50個基點的押注還有下調空間。

加拿大央行前瞻指引轉弱，限制加元短線催化劑

TD Securities的宏觀研究團隊指出，加拿大央行最新弱化後的前瞻指引，幾乎無法為加元反彈提供動力。透過刪除此前對降息風險和連續加息的提及，該央行傳遞出高度平衡的中性立場。雖然這種平衡的前景避免了匯價突然波動，但也使加元缺乏明確的國內政策催化劑來突破當前區間。

加拿大央行將利率維持在2.25%，並透過刪除對未來降息風險和連續加息的提及來弱化其指引(...) 平衡的加拿大央行前景對加元幫助不大。

短期內在1.4000附近維持整理格局

這些銀行預計美元/加元短期走勢將高度盤整，並帶有溫和下行偏向。兩家機構都認為，在溫和的美國CPI和PPI報告公布後，該貨幣對目前正在企穩，這表明加拿大央行加息押注的下調將暫時限制加元相對收益率優勢。然而，TD Securities對更長週期仍持建設性樂觀態度，認為隨著加拿大經濟數據開始形成穩定基礎，美元/加元最終將回落至心理關口1.4000下方。

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