歐元/美元：期權信號顯示美元擔憂 - 德國商業銀行

德國商業銀行的邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）指出，儘管歐元/美元已回落至1.18以下，且歐元對美元的現貨收益在年初至今表現平平，但期權市場仍反映出自"解放日"以來的結構性變化。他認為，投資者越來越多地使用歐元期權來對沖美元風險，進一步鞏固了歐元作為主要替代儲備貨幣的地位。

歐元期權仍是關鍵的美元對沖工具

"目前的情況已經稍微平靜下來，歐元/美元交易遠低於1.18——大致與上漲加速之前的水平相當。在這一年中，歐元實際上對美元僅小幅升值。過去幾周的波動是否只是無關緊要的喧囂？我不會這麼認為。"

"儘管現貨市場似乎再次出現了修正，但期權市場明顯顯示出自‘解放日’以來趨勢的延續。那時，我的老闆指出，在不確定性加劇（以隱含波動率上升為衡量標準）的情況下，對強勢歐元的對沖現在比對強勢美元的對沖更受歡迎，這與過去不同。"

"然而，這一發展在下半年對其他貨幣的影響停滯不前，因為美元貶值的風險顯然不再被認為如此重大。自1月23日以來，美元貶值的最新階段獲得了動力，反應的正是歐元/美元期權。"

"當然，我們這裡只是在處理幾天的數據，我們還需要觀察未來危機情況的發展，才能談論趨勢的逆轉。但在我看來，這再次證明了為什麼歐元被廣泛視為唯一能夠取代美元成為全球儲備貨幣的貨幣。"

"因此，市場在未來幾個月可能會繼續通過歐元期權表達對美元的擔憂，而不是其他主要貨幣。"

(本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。)