土耳其里拉：預期顯示通脹風險上升 - 德國商業銀行

土耳其中央銀行（CBT）在通脹預期重新加速的背景下繼續降息存在風險。家庭通脹預期再次記錄加速，12個月的前瞻性預期在10月份加速至54.4%。這一增長歸因於行政性價格上漲和持續的食品價格加速。無論原因如何，家庭仍然不相信通脹會朝著目標下降，德國商業銀行（Commerzbank）的外匯分析師塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。

CBT降低了土耳其里拉存款的相對吸引力

"政治不確定性可能在上升：民族主義運動黨（MHP）對總統招待會的抵制令人感到意外，並且顯示出一些聯盟的緊張。總統塔伊普·埃爾多安與MHP領導人德夫萊特·巴赫切利在和平進程和塞浦路斯選舉上的分歧突顯了對內部凝聚力和政策協調的潛在擔憂。到8月底，非金融公司的淨外匯頭寸環比擴大1.6%至1849億美元，反映出負債端的更快擴張。"

"關於外匯資產和負債，值得注意的是，與政策制定者的頻繁聲明相反，土耳其的外匯儲備並不高。扣除外匯存款準備金率後的儲備僅為120億美元，並且自夏季以來一直在下降。一些官員通過引用包括黃金在內的國際總量來做出不誠實的聲明，聲稱儲備很高，而我們所看到的只是黃金估值的增加。"

"總之，土耳其里拉匯率的基本面並沒有改善。政治脆弱性和市場波動性使中央銀行維持穩定的里拉並避免美元化的工作變得複雜。在通脹風險上升的背景下，CBT採取了過早的寬鬆措施，降低了土耳其里拉存款的相對吸引力，可能促使居民對外匯的額外需求。"