UPS 2026年第三季法說會：隨著美國業務利潤率改善調升展望

重點摘要

• UPS 公布 2026 年第三季合併營收為 229 億美元，年增 6.7%，三大業務部門均實現成長。調整後營業利潤為 21 億美元，營業利益率為 9.0%，稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 1.69 美元。
• 儘管日均包裹量下降 3.3%（反映計劃中減少的亞馬遜業務量），美國國內包裹營收仍成長 4.5%。每件包裹營收成長 6.1%，推動營業利潤成長 14.3%，利益率擴張 60 個基點。
• 國際業務營業利潤六個季度以來首次恢復年成長。營收成長 7.1%，營業利益率達到 14.9%，主因營收品質與區域組合改善抵銷了包裹量下降 8.7% 的影響。
• 中小企業 (SMB) 日均包裹量成長 3.7%，佔美國總包裹量比重創下 35.1% 的歷史新高。醫療保健業務營收連續第三個季度突破 30 億美元，且各個領域均實現成長。
• 管理層上調 2026 全年展望，預計營收約為 926 億美元，營業利潤約為 87.5 億美元，稀釋後 EPS 約為 7.28 美元。自由現金流目前預計約為 61 億美元。
• UPS 預計第四季營收約為 257 億美元，營業利潤約為 33 億美元。管理層預期節慶旺季包裹量將比第三季季增約 25%，但受亞馬遜業務減少影響，美國包裹量仍將低於去年同期。

核心財務數據