美光 (MU) 2026 財年第四季法說會：營收創新高與記憶體供應吃緊展望
來源 Tradingkey
重點摘要
- 美光 (MU) 公布 2026 財年第四季營收為 542 億美元，季增 31%、年增 379%。Non-GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS) 達 33.42 美元，毛利率為 87%。
- 2026 財年全年營收成長 256%，達到創紀錄的 1,332 億美元。毛利率擴增 40 個百分點至 81.1%，EPS 成長 811% 至 75.52 美元。
- 第四財季 DRAM 營收達 398 億美元，價格較上季成長約 10% 高段。NAND 營收為 141 億美元，價格上漲約 30%。
- 管理層預計 2027 財年第一季營收為 615 億美元（上下浮動 15 億美元），毛利率約為 86.25%，EPS 為 38.15 美元（上下浮動 1.00 美元）。
- 美光預計 2027 及 2028 日曆年的記憶體與儲存供需狀況將比 2026 年更加緊繃。管理層表示，目前尚無法確定產業供需何時能恢復平衡。
- 該公司已簽署 26 份戰略客戶協議 (SCA)，預計佔截至 2030 年營收的比重將超過 35%。剩餘履約義務約為 1,500 億美元。
核心財務數據
| 指標 | 2026 財年第四季 | 變動 / 評註 |
|---|---|---|
| 營收 | 542 億美元 | 季增 31%，年增 379%；連續第六個季度創歷史新高 |
| DRAM 營收 | 398 億美元 | 季增 27%，年增 343%；占總營收 73% |
| NAND 營收 | 141 億美元 | 季增 42%，年增 526%；占總營收 26% |
| 毛利率 | 87% | 季增 210 個基點 |
| 營業利益率 | 82.3% | 季增 110 個基點，年增 47 個百分點 |
| Non-GAAP 稀釋後每股盈餘 (EPS) | $33.42 | 季增 33% |
| 營業現金流 | 440 億美元 | 管理層報告季度現金流入創歷史新高 |
| 資本支出 | 108 億美元 | 產生 332 億美元的自由現金流 |
| 現金與投資 | 735 億美元 | 季度末淨現金餘額為 683 億美元 |
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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