威立 (WLY) 2027 財年第一季財報電話會議：研究業務成長、AI 布局與重申展望
來源 Tradingkey
重點摘要
- 威立（Wiley）2027 財年第一季的業績符合管理層的計畫，儘管面臨去年同期 AI 授權收入帶來的 2,900 萬美元年減逆風。
- 研究業務收入成長 4% 至 2.93 億美元。研究出版成長 12%，其中包括來自 Emerald 的 1,300 萬美元；若扣除 Emerald，出版業務成長約 6%。
- 威立產生了 1,400 萬美元的 AI 收入，包含來自模型訓練的 1,050 萬美元以及 350 萬美元的經常性收入。另有 1,400 萬美元已簽約，將於第二季與第三季認列。
- 受到去年同期 AI 授權基期較高、專業需求疲軟及紙本壓力影響，學習業務收入下滑 20% 至 9,300 萬美元。若扣除 AI 比較基準，該部門降幅略低於 10%。
- 在有機成本節省與 Emerald 的助攻下，研究業務調整後 EBITDA 成長 9% 至 8,700 萬美元，利潤率擴增 130 個基點至 29.6%。
- 管理層重申其全年展望，包括有機收入低至中個位數成長、調整後 EBITDA 利潤率為 26.5% 至 27.5%，以及調整後每股盈餘 (EPS) 為 4.60 美元至 5.05 美元。
核心財務數據
| 指標 | 2027 財年第一季 | 年增減 / 背景說明 |
|---|---|---|
| 研究業務收入 | 2.93 億美元 | 成長 4% |
| 研究出版收入 | — | 成長 12%；若不含 Emerald 約成長 6% |
| 研究解決方案收入 | — | 下降 30%，主因受去年同期 AI 授權基期影響 |
| 研究業務調整後 EBITDA | 8,700 萬美元 | 成長 9% |
| 研究業務調整後 EBITDA 利潤率 | 29.6% | 擴增 130 個基點 |
| 學習業務收入 | 9,300 萬美元 | 下降 20% |
| 學習業務調整後 EBITDA | 1,400 萬美元 | 利潤率為 15.1%，去年同期則為 27.4% |
| AI 收入 | 1,400 萬美元 | 1,050 萬美元來自模型訓練，350 萬美元為經常性收入 |
| 調整後 EBITDA | — | 下降 4% |
| 調整後每股盈餘 (EPS) | — | 下降 10% |
| GAAP 每股盈餘 (EPS) | 虧損 0.23 美元 | 去年同期為獲利 0.22 美元 |
| 公司費用（以調整後 EBITDA 為基準） | 3,300 萬美元 | 減少 800 萬美元或 19% |
| 自由現金流 | 流出 7,000 萬美元 | 較去年同期流出 1 億美元改善了 3,000 萬美元 |
| 淨負債對 EBITDA 比率 | 2.7 倍 | 若計入 Emerald 協同效應之擬制比率為 2.1 倍 |
業務與營運績效
研究出版與開放獲取 (Open Access)
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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