【財經縱覽】：日央行「放鷹」！油價、美日債息暫緩升勢，黃金反攻4400，標普500終結三連跌

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週三（9月2日）近期主要國家債券殖利率、國際油價齊漲局面迎來修正，WTI原油沖高回落，維持於90美元附近整固，黃金則趁機大幅反彈逾100美元，逼近4400美元。中東局勢方面，美伊軍事衝突暫緩，川普稱，「伊朗政權正在崩潰，對伊朗的新一輪打擊行動不會持續太久，準備再對伊朗進行一次打擊。我們完全控制荷莫茲海峽」。另一方面，有「小非農」之稱的美國ADP就業人數增加3.8萬個，不及市場預期增加4.7萬個。

週三（9月2日）美國30年期國債殖利率一度回升至8月19日美國財政部實施干預的5.29%水準。日本央行再度「放鷹」，日本央行鷹派審議委員高田創日本央行將需要更靈活地應對經濟和物價走勢，而不是延續既定的加息頻率或幅度。市場押注日本央行最早可能在截至9月18日的為期兩天的政策會議上加息，並考慮此後以更激進的節奏加息，目前的節奏為每年兩次。美元/日元重挫近1%至159.0下方，再度受阻160.0水準。

FedWatch Advisors創始人兼首席投資官本·埃蒙斯週三發佈報告稱，近期10年期國債殖利率的上升可能會迫使聯准會採取更為激進的加息措施。遠期利率與長期現貨殖利率的同步上行意味著，市場目前隱含的加息路徑累計幅度約為120個基點，只不過這一過程將在更長的時間跨度內展開。殖利率的波動反映了能源價格、關稅、人工智慧驅動的資本支出、大規模債券發行，以及經濟表現更加強勁等多重因素。全球資產配置將進入一個「高利率，高波動」的新階段。

美股三大指數全線反彈，道指升0.56%；標指漲0.46%；納指升0.45%；中國金龍指數微跌0.05%。歐股偏軟，英、法及德股份別跌0.3%、0.26%及0.5%。熱門股方面，戴爾科技急飆15.8%，集團較早前公佈的第二季經營收入按年增長58%，至470億美元，高於市場預期的448億美元。輝達漲3.21%、蘋果跌0.05%、穀歌-A漲0.63%、微軟跌0.84%。

市場行情

美股：美股三大指數全線反彈。道指漲0.56%，標普500指數漲0.46%，納指漲0.45%。

歐股：歐洲股市普遍下跌。德國DAX 30指數跌0.5%。法國CAC 40指數跌0.26%。英國富時100指數跌0.3%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.78%，較上一交易日下跌1個基點。

商品：黃金漲1.46%，報4391.6美元。WTI原油跌0.06%，報90.6美元。

外匯：美元指數跌0.08%，報99.5。美元/日元跌0.92%，歐元/美元跌0.03%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌0.14%，目前報77292美元。以太幣24小時內跌1.05%，目前報2391.8美元。

港股：恒指夜市期指收報25367點，升114點，較昨日恒指收市25311點，高水56點，成交14118張。國指夜市期指收報8480點，較昨日國指收市高水30點。

宏觀要聞

日元走強！日央行委員稱今年是重要轉折點

週三美元/日元跌近1%，再度受阻於160心理關口，引發市場對日本甚至美日再次出手干預匯市的猜測。與此同時，日本央行最鷹派的政策委員之一高田創釋放更加強硬的加息信號，不僅為更大幅度加息留下可能性，還提及連續加息的空間。在9月日本央行議息會議臨近之際，市場對日本貨幣政策進一步收緊的預期明顯升溫。

美國財長貝森特稱力挺日本果斷應對日元疲軟。美國財政部長貝森特與植田和男在G20財長與央行行長會議間隙會面。據美國財政部聲明顯示，貝森特強烈支持日本採取果斷的市場與貨幣舉措，應對日元顯著低估問題，並指出日元走弱會推高日本國內通脹壓力。貝森特公開施壓後，本月要做出政策抉擇的日本銀行行長植田和男遭遇了金融市場可能陷入劇烈動盪的異常嚴峻風險。如果對貝森特幾乎毫不掩飾的加息呼籲置之不理，不僅會打全力押注收緊政策的交易員個措手不及，還會引發日元急劇下挫。那反過來又會推升已經邁向3%的通脹預期。

紐約聯儲總裁：美國長債殖利率上升反映經濟強勁而非通脹擔憂

紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯表示，長期債券殖利率上升並非由通脹擔憂所致，而是反映了經濟的穩健發展。他還表示，他仍在收集資訊，以制定下一步的貨幣政策決定。威廉姆斯在接受CNBC採訪時，淡化了通脹擔憂導致借貸成本飆升的說法。他並稱，更高的借貸成本（理論上應該會抑制經濟活動）並不能完全左右聯准會的貨幣政策選擇，而聯准會必須承擔起將過高的通脹水準降至2%目標的責任。

聯准會褐皮書：近幾周美國經濟活動小幅增加，物價溫和上漲

聯准會最新一期褐皮書報告顯示，近幾周美國經濟活動溫和增長，就業略有增加，物價小幅上漲。聯准會決策者將把這些資訊與“硬”經濟數據結合起來，以評估是否應在9月15日至16日的會議上加息。“未來幾個月的總體前景樂觀，但各行業的信心不盡相同。受訪者稱，能源價格上漲、政策和國際衝突造成的影響帶來了更大的不確定性，”褐皮書表示。對通脹的憂慮顯而易見，但與7月中旬發佈的上一份報告相比，並未明顯加劇。

小非農「爆冷」!美國8月ADP就業僅增3.8萬人，創年內新低。

根據ADP研究所週三發佈的數據，有小非農之稱的美國私營部門就業人數8月溫和增長。上月私營就業新增3.8萬人，7月數據上修至4.6萬人。市場調查的經濟學家此前預計，在7月最初報告的4.4萬增幅後，8月私營就業將增長4.8萬人。該數據表明，雇主仍在招人，但速度較春季有所放緩。8月新增就業為年初以來最小增幅。

美國7月工廠訂單按月增長0.9% 優於預期

美國商務部普查局公佈，7月工廠訂單按月增長0.9%，高過市場預期的0.6%升幅，部分增長源於飛機需求反彈；上月數據修正為跌0.2%，此前的初值為跌0.3%。期內，耐用品訂單按月上升1.1%，與初值一樣；上月為增長0.5%。扣除國防類的耐用品訂單按月上升1.3%，初值亦是增長1.3%；上月則升0.3%。扣除運輸的耐用品訂單按月上升0.4%，與初值一致，上月增長1.1%。

加央行維持利率不變，稱通脹上行風險增加

加拿大央行議息後宣佈，維持利率在2.25厘不變，符合市場預期。行長麥克勒姆(Tiff Macklem)表示，伊朗持續衝突導致能源價格長期高企，增加通脹上行風險，央行準備在必要時調整貨幣政策。加拿大央行認為，美國關稅與加拿大反制措施可能增加成本，但美國新關稅不會對加拿大經濟產生重大影響。新關稅政策使經濟增長前景更加不確定，貿易威脅對復甦的可持續性構成風險，不過，物價壓力擴散的證據有限。央行指出，經濟和通脹走勢與7月貨幣政策報告中的預測一致，自7月決議以來，金融狀況已收緊。

全球公司要聞

博通Q3淨收入增86%，Q4預測遜估計

美國晶片廠商博通(Broadcom)公佈，截止至2026年8月2日的第三財季，經調整後淨收入錄得295.9億美元，按年急增86%，略勝分析員預期的294.5億美元，刷新前一季度所創的逾9年紀錄新高；其中，人工智慧(AI)晶片收入勁增兩倍，達到167億美元，優於市場估計。

集團預計，第四財季經營收入約348億美元，按年增長93%，但低於市場預期的約350.5億美元。受消息影響，博通週三市後延長交易時股價一度滑落逾5%，其後回穩，全日收市則跌0.7%。

業績公佈前，博通股價已較6月初所創的歷史高位累計滑落超過20%，市值蒸發逾5200億美元，投資者希望本次業績成為信心修復的關鍵節點。分析指出，博通第四財季指引的增長率並不弱，較第三財季增長約18%；同時，AI半導體營收指引217億美元，按年上升236%，也略高於市場預期。

儲能概念股Eos Energy大漲 與穀歌達成合作

Eos Energy週三收漲18.75%。公司宣佈與穀歌及MN8 Energy合作，在美國西佛吉尼亞州建設太陽能及儲能專案，包括86MW公用事業級太陽能、10MW/100MWh Eos Z3鋅基長時儲能系統以及70MW/280MWh鋰離子儲能系統。該專案是穀歌首次採用Eos生產的水系鋅電池儲能技術。

今日重要事件

中國8月RatingDog服務業PMI

瑞士8月CPI月率

歐元區7月PPI月率

美國8月挑戰者企業裁員人數

美國至8月29日當周初請失業金人數

美國7月貿易帳

聯准會理事沃勒接受訪談

美國8月標普全球服務業PMI終值

美國8月ISM非製造業PMI

美國至8月28日當周EIA天然氣庫存

聯准會哈馬克發表講話

聯准會古爾斯比發表講話