聯準會降息深陷「兩難」困境！橋水創始人：美國赤字逼近2萬億 鉅額債務前所未見

FX168財經報社(亞太)訊 億萬富翁投資者、全球最大對衝基金橋水創始人達里奧(Ray Dalio)表示，Fed實施自新冠疫情初期以來的首次降息，但美國經濟仍面臨鉅額債務，今年美國政府已爲35.3萬億美元國債，支付逾1萬億美元利息。他警告，今年美國預算赤字已逼近2萬億美元。

Fed決定將聯邦基金利率下調50個基點至4.75%至5%之間。該利率不僅決定了銀行的短期借貸成本，還影響抵押貸款、汽車貸款和信用卡等各種消費產品。

達里奧在週三(9月18日)FOMC決議後受訪表示，FOMC面臨的挑戰是將利率維持在足夠高的位置，以利於債權人，同時又不至於高到給債務人帶來麻煩，並指出這種「平衡行爲」的難度。

(來源:CNBC)

美國財政部近日報告稱，今年美國政府已爲35.3萬億美元國債，支付逾1萬億美元利息。償債成本的上升也與美國8月份預算赤字大幅上升相吻合，今年美國預算赤字已逼近2萬億美元。

達里奧將債務、貨幣和經濟週期列爲影響全球經濟的五大力量之一。

他進一步闡述了自己的觀點，稱他主要關注的是「政府創造並被央行貨幣化的鉅額債務。在我一生中，從未出現過如此規模的債務」。

疫情期間，世界各國政府承擔了創紀錄的債務負擔，以資助刺激計劃和其他經濟措施，防止經濟崩潰。

當被問及他的展望以及是否認爲即將發生信貸事件時，達里奧迴應說他不這麼認爲。

他說道：「我認爲，人爲的低實際利率會導致債務價值大幅貶值，所以你不會得到補償。」

他指出，儘管美國經濟「處於相對平衡狀態」，但有「大量」債務需要展期和出售，這些債務是由政府創造的新債務。

他擔心的是，前總統、共和黨總統候選人特朗普(Donald Trump)和副總統哈里斯(Kamala Harris)都不會優先考慮債務可持續性，這意味着無論誰贏得即將到來的總統大選，這些壓力都不太可能減輕。

達里奧認爲：「我認爲隨着時間的推移，債務貨幣化的道路將越來越接近日本。」

他指出，日本一直將利率保持在人爲的低水平，導致日元貶值，並降低了日本債券的價值。

他說：「日本債券的價值已下跌90%，因此通過人爲地降低每年的收益率，日本需要繳納鉅額稅款。」

多年來，日本央行一直堅持負利率制度，並實施了世界上最激進的貨幣寬鬆政策之一，該國央行直到今年3 月才上調利率。

此外，當市場沒有足夠的買家來承擔債務供應時，可能會出現利率必須上升或美聯儲必須介入購買的情況。達里奧認爲，他們會這麼做。

他繼續表示：「我認爲美聯儲的干預是一個非常嚴重的壞事。」

債務供應過剩也引發了人們對債務如何償還的質疑，他續稱：「如果我們以硬通貨來衡量，那麼就會出現信貸事件。但以法定貨幣來衡量，Fed會購買這些債務，從而將債務貨幣化，」他說。

在這種情況下，他預計市場也會看到所有貨幣下跌，因爲它們都是相對的。「因此，我認爲你會看到與20世紀70年代或20世紀30年至45年時期非常相似的環境，」他說。

對於自己的投資組合，他堅稱自己不喜歡債務資產：「所以如果我要傾斜的話，我會減持債券等債務資產，」他說。