當地時間週三(3日),素有「全球資產定價之錨」之稱的10年期美國公債殖利率一度超過4%,引發市場驚魂跳水。此前,由於美國通膨降溫和聯準會明確表示升息週期已結束,殖利率一度跌至六個月低點。然而,過去兩週以來,交易員重新評估降息預期,導致殖利率出現明顯反彈。
數據顯示,10年期美債殖利率在紐約午盤後回落,全天最終下跌1.3個基點至3.923%。其他期限的美債殖利率也經歷了類似的波動。
(圖源:TradingView)
有分析人士指出,許多先前押注聯準會今年將降息6次以上的交易員似乎改變了立場。
此外,摩根大通的最新調查顯示,多頭部位淨減幅為2020年以來最大,顯示投資人對國債的看漲情緒有所減弱。
美國國債期貨市場也出現謹慎情緒,與新的空頭部位湧現一致。投資者對鷹派對衝的興趣也再次增加。
根據芝商所Fed Watch工具顯示,期貨交易員預計聯準會在3月的貨幣政策會議上降息的機率為72%。
安聯投資管理的高級投資策略師Charlie Ripley表示,國債市場將嚴重依賴經濟數據,聯準會可能淡化12月會議的鴿派基調。
根據最新公佈的聯準會12月會議紀要,官員們在決定按兵不動時沒有就何時開始降息進行太多討論。
會議紀錄顯示,官員普遍認為政策利率可能已經達到或接近本輪緊縮週期的峰值,但在通膨明顯持續下降之前,維持限制性立場是合適的。
然而,紀要也顯示出官員們的分歧,一些官員認為經濟活動需要更高的利率來抑制通膨,而其他官員認為供應側改善的潛力仍然存在,延長通膨相對容易的狀態。儘管紀要確認了聯準會年內可能降息的路徑,但釋放的鴿派訊號並不像主席鮑威爾在會議後所宣揚的那麼強烈。
同時,美國主要股指在今年第二個交易日再次下跌,標普500指數出現兩連跌,而美元指數則持續表現強勢。
Monex USA駐華盛頓的外匯交易員Helen Given認為,市場對聯準會2024年政策預期的重新定價是推動美元強勢的主要因素。他指出,聯準會不會很快降息,而會議紀要似乎進一步證實了這一點。
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